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2.27 浙商早会纪要 宏观，股指： 1：市场综述：早盘三大股指冲高下探后再度拉升。上午，在次新股、物流等板块的积极影响下沪指一度冲高，而后下探翻绿并弱势震荡。深成指与创指走势相近，小幅冲高后稍微有所走低。临近上午收盘，市场整体有所分化，芯片、雄安板块集体冲高，创业板持续上行涨逾2%，收复1700点关口，相较之下沪指的表现则较为平常，探底后再度翻红重回3300关口。午后，两市所有板块悉数飘红，三大股指持续冲高。因为注册制延期对中小创构成直接利好，创指午后高歌猛进，创业板指涨幅一度接近4%。2：A股市场并购重组的节奏正在悄然提速。据统计，2018年至今已经有32家上市公司发布重组预案，去年同期为22家；停牌拟披露重大事项的公司已有106家，而去年同期只有47家。交易提示：近期市场情绪有所缓和，但后续仍需继续关注风险偏好对市场的影响，期指震荡偏强，激进者短多操作。 国债期货： 1.市场综述:?十年期债早间小幅高开，随后迅速拉升，盘中维持高位震荡，尾盘再度拉升，最终大幅收涨。同时五年期债大幅收涨。截至收盘，五年期债主力合约TF1806收报96.245，大幅上涨0.33%；十年期债主力合约T1806报92.305，上涨0.58%。 交易提示：国内经济表现出较强韧性，利率出现高位钝化，但节后央行公开市场连续净投放保持流动性宽裕，期债震荡偏多。仅供参考 有色金属： 1、美国新屋销售连续第二个月下跌，创2017年8月以来新低。周一据美国商务部报告，美国1月新屋销售年化总数为59.3万户，创2017年8月份以来新低，低于预期的64.8万户，前值 62.5万户上修为 64.3万户。美国1月新屋销售较上月环比下降7.8%，预期增长3.6%，去年同期美国1月新屋销售同比下跌1.0%。 2、中国1月精炼铜进口同比增约13%。海关总署公布的数据显示，中国1月精炼铜进口量为314,525吨，同比增加13.04%。 3、花旗集团上调锌、铜价格预测。据彭博社报道，花旗集团在电邮报告中上调了部分原材料价格预测，指出全球经济保持强劲、美元走软以及通胀上升对大宗商品“非常有利”。 Heath Jansen等分析师写道，铜价3个月后将达到7500美元/吨，上调预测是因为中国废铜进口配额少于预期。 锌价3个月后将达到4000美元/吨，反映了对中国2018年需求增长的更强信心。 4、伦敦时间2月26日17:00(北京时间2月27日01:00)，三个月期铜收涨0.2%，报每吨7,110美元。三个月期镍收涨1.2%，报每吨13,925美元。三个月期锌收升0.8%，报3,531.50美元，收于近2007年来最高水平。三个月期铝收低0.1%，报每吨2,138美元。三个月期铅收涨1.9%，报每吨2,580美元。三个月期锡收低0.1%，报每吨21,625美元。 交易提示：中国进口增加及废铜供应收紧支撑铜价，不做空。铝不做空。锌不做空。镍不做空。 贵金属： 1、纽约时间2月26日13:30(北京时间2月27日02:30)，COMEX 4月收涨2.50美元，或0.2%，报每盎司1,332.80美元。3月白银期货收高6.6美分，结算价报每盎司16.550美元。 交易提示：近期美联储加息预期的快速攀升以及美元指数的反弹使得金价高位回落后处于1300-1350区间震荡，操作上建议短线震荡为主。 动力煤、焦煤、焦炭、钢材： 1.江苏省交通运输厅厅长陆永泉25日在南京表示，2017年，江苏公铁水空交通建设投资突破1100亿元，创历史新高，同比增长16.9%，比全社会固定资产投资增速高9.4个百分点。2018年，全省交通运输工作主要预期目标包括，完成基础设施建设投资1160亿元：建成铁路项目5个355公里、高速公路项目3个88公里、普通国省干线项目20个500公里、农村公路4000公里及桥梁2000座、干线航道57公里及船闸1座、港口项目12个(万吨级以上泊位数7个)、机场项目3个、综合客运枢纽1个、多式联运站场2个。 2．2月23日，唐山出台钢铁业2018年非采暖季错峰生产方案征求意见稿，将在2018年3月16日至2018年11月14日非采暖季期间共244天继续实施错峰限产，基础限产比例10%-15%，其余进行动态限产，总限产任务987.5万吨。22日节后第一个交易日，河北省下发《河北省大气环境执法专项行动（第五轮次）方案》。23日唐山传出限产消息，直接表明2018年供给侧改革政策实施的力度不放松。加之节后钢厂迫需复产，导致黑色系近两日大幅上涨。 3．26日秦皇岛港Q5500动力煤722元/吨，减6元/吨；秦皇岛港口煤炭库存为615万吨，增28万吨；秦皇岛港口锚地船舶数为57艘，减4艘；秦皇岛港至广州港运费34.80元/吨，增1.2元/吨；六大电厂煤炭库存可用天数为29.04天，减1.7天