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商业银行“跨界”互联网金融的战略研究 陆岷峰 陆顺 汪祖刚 作者简介：陆岷峰，南京财经大学金融学院教授、硕士生导师、金融研究中心首席研究员，现供职于江苏银行总行； 陆顺，南京理工大学经济管理学院学生； 汪祖刚，金融硕士，现就职于东方金诚国际信用评估有限公司。 一、引言 互联网金融经过两年多的发展，在深度和广度上表现出顽强的生命力。互联网和金融的融合正呈现出明显的“跨界”趋势：以阿里“余额宝”、苏宁“财运通”、京东“小银票”等为代表的电商系互联网金融和以中国银行“云购物”、建设银行“善融商务”、交通银行“交博汇”为代表的银行系互联网金融表现出明显的“跨界”现象。商业银行作为金融体系的核心，这种“跨界”趋势与商业银行传统的发展战略明显不相吻合。互联网金融背景下，顺应“跨界”新趋势，主动调整发展战略，力促自身转型升级，是契合当前经济金融发展形势的内在要求，也是当前中国商业银行亟需深入研究的一大战略性课题。 互联网金融作为一种新的金融业态，其在销售终端和虚拟渠道方面冲击着商业银行传统的存、贷、汇业务模式、组织管理模式和业务流程模式，倒逼商业银行谋求转型升级。在这一背景下，商业银行所依赖的外部环境和内部条件正发生新的变化，只有及时转变互联网思维，通过制定前瞻性“跨界”发展战略目标和举措，才能确保中国商业银行成功实现转型升级。 二、商业银行实施互联网战略的环境分析 互联网金融背景下，商业银行面临的内外部环境正发生新的变化，这一变化将为商业银行“跨界”战略目标的制定和实施提供有效依据。 （一）商业银行实施“跨界”战略的外部环境 1、实体经济增长速度和质量将实现“跷跷板效应”。 国家统计局统计数据显示，2014年中国GDP增长率为7.4%，这是自1990年以来最低增速。随着中国经济进入“新常态”，实体经济增速将由高速增长向中低速增长换挡。与此同时，中国实体经济的质量在逐步提升。2014年中国全社会劳动生产率同比提高了7%，单位GDP能耗下降了4.8%，人均可支配收入名义增长率为10.1%。实体经济高速的粗放型增长将不具有持续性，而经济质量的提升和优化将成为各级政府的工作重点，经济增长速度和增长质量将实现“跷跷板效应”。 依托过去10年实体经济增长模式，我国商业银行规模实现了迅猛增长，资产规模从2003年的27.66万亿增长到2014年的168.2万亿，增长了6倍。而随着实体经济增速下降，商业银行的资产质量受到一定程度影响，截至2014年底，商业银行不良贷款率1.29%，创2009年以来新高。互联网金融背景下，商业银行实现转型升级将有赖于实体经济发展速度和质量的微妙变化。 图1：2003年以来经济增长与银行资产规模趋势图（单位：亿元） 数据来源：中国统计年鉴。 2、实体经济结构调整将打造“升级版”。 随着人口、资源等红利逐步减弱，中国实体经济的产业结构正逐步由重工业、重资产、重投资部门向轻工业、轻资产、轻投资部门转变，实现产业结构转型的“升级版”。在互联网O2O技术在各大产业的广泛运用基础上，现代服务业和现代农业乃至整个行业产业链资源得以重新整合，新业态、新产业、新产品、新渠道不断加快孕育。截至2014年，服务业占GDP的比重再一次超过工业，第三产业的增速明显高于第二产业。农村居民人居可支配收入实际增长9.2%，明显高于GDP增速，收入水平和民生得到明显改善。产业结构的转型升级将为商业银行信贷结构的调整带来重大契机，消费金融、绿色金融、科技金融等将成为商业银行信贷结构调整的主要方向之一。 图2：2009Q4-2014Q2消费、投资对GDP贡献率 （单位：%） 3、实体经济引擎将实现创新驱动。 长期以来，中国实体经济的发展引擎主要依赖于人力、资源、资本等要素不断投入，投资、出口为主导的粗放型经济发展方式在经济“旧常态”下得以持续。伴随着经济发展进入“新常态”，经济学意义上的“刘易斯拐点”正在或已经到来，“巴拉萨——萨缪尔森效应”正在显现，资本投资边际回报率递减，不可再生资源消耗过度，实体经济的发展引擎将依靠提高全要素生产率的技术进步，实现创新驱动。随着互联网思维在各个行业的运用，体制机制创新、科技创新、服务创新、商业模式创新将提高经济活力和竞争力，推动整个经济的增长。商业银行在转型升级过程中如何契合实体经济创新驱动是其战略部署的关键一环。 （二）商业银行实施“跨界”战略的内部环境 1、互联网金融成利率市场化的“催化剂”。 自互联网金融发展以来，相关监管部门明显加快了利率市场化进程的推进，各大商业银行纷纷通过加强资产、负债主动管理积极应对互联网金融对商业银行业务的分流。互联网金融推出的产品以其普惠性、高效性、便利性等优势，满足了更多的企业和个人享受到低廉、便捷的金融产品和服务，加快了资金的流转速度