资本充足性约束下银行风险偏好和行为研究-马理.pdfVIP

武汉大学学术丛书 资本充足性约束下银行风险偏好 和行为研究 黄宪　 代军勋　 马理　 著 武 汉 大 学 出版 社 内容 摘 要 原本主要针对 “十国集团” 国际活跃银行的巴塞尔协议ꎬ 从 它诞生之日起就引起了世界各国银行业和监管当局的正面回应ꎬ 各 国银行业以极大的热情纷纷实践这个以资本约束管理机制为核心的 全新风险管理制度ꎮ 然而ꎬ 在长达３０ 年的世界实践中ꎬ 巴塞尔协 议的实施在推动各国银行业风险管理科学化程度和水平提高的同 时ꎬ 也导致实施国、 乃至全球总体金融和经济层面出现了一些异常 现象ꎮ 国际学术界一直在探讨这些异常现象与巴塞尔协议之间的关 联性ꎮ 本研究认为ꎬ 巴塞尔协议设计的最精妙之处ꎬ 是其巧妙地将 银行资产所承担的风险度与资本金量密切且敏感地挂钩的机制ꎬ 它 极大地激发了银行自我进行风险管理的动力ꎬ 降低了银行的传统信 贷风险ꎮ 然而ꎬ 巴塞尔协议的最精妙设计同时也带来了银行风险偏 好和行为的巨大调整ꎬ 它们包括监管资本套利空前活跃、 小企业贷 款歧视日趋严重、 宏观经济波动加剧等ꎮ 换言之ꎬ 巴塞尔协议针对 如何降低银行风险的微观层面的 “科学” 设计及其精确实施所导 致的银行行为理性变化的合力ꎬ 构成了经济宏观层面的 “合成谬 误”ꎮ 从２００４年开始ꎬ 我国以商业银行法规的形式正式实施巴塞尔 协议ꎬ 从而步入与发达国家接轨的银行资本监管体系ꎮ 那么ꎬ 我国 银行业的资本充足性约束效应到底如何呢? “合成谬误” 在我国金 　　　　２ 　 资本充足性约束下银行风险偏好和行为研究 融和经济总体层面是否也存在呢? 本书系统总结了世界各国资本充足性约束的实践ꎬ 通过对资本 充足性约束下银行风险偏好和信贷行为的理论分析ꎬ 构建了中国环 境下商业银行资本充足性约束的行为模式框架ꎬ 对资本约束下我国 商业银行的风险偏好调整和信贷紧缩效应进行了理论分析和实证检 验ꎬ 并从商业银行资本充足性约束下的行为机理出发解释了小企业 贷款难的问题ꎮ 在把握微观机理的基础上ꎬ 本书还分析了资本充足 性约束与宏观经济波动的关联性ꎬ 并动态检验了资本充足性约束的 经济影响ꎮ 本书对我国现行的资本充足性约束模式的有效性进行了 深入和全面的反思ꎬ 在此基础上提出了完善我国银行业资本充足性 监管的政策建议ꎮ 前　 　 言 作为商业银行风险监管的核心ꎬ 资本充足性约束最初是为了遏 制存款保险制度的道德风险而被引入监管框架的 (Ｂｅｓｔｏｎ 等ꎬ １９８６)ꎮ 监管当局相信ꎬ 充足的资本可以减少银行过度承担风险的 倾向ꎬ 达到降低银行破产概率、 维护银行体系稳定的目的ꎮ 巴塞尔 银行监管委员会于 １９８８年公布的 «巴塞尔协议»ꎬ 第一次确立了 以资本充足性约束为核心的国际银行监管规则ꎮ 随着金融全球化的 加快和金融环境的巨大变化ꎬ 近年来各国金融监管机构逐步放松了 对银行业的诸多管制ꎬ 但在对银行资本充足性的要求上却普遍采取 了比以往更为严格的监管措施ꎮ 依据风险形势的不断变化ꎬ 在几易 其稿后ꎬ 巴塞尔银行监管委员会２００４ 年６ 月最终公布了新资本协 议ꎬ 将最低资本充足性要求作为监管框架三大支柱之首ꎬ 极大地加 强了资本充足性约束在银行监管中的地位ꎬ 并使其成为各国监管当 局在监控银行风险方面努力的方向ꎮ 然而ꎬ 伴随着资本充足性约束在国际银行监管制度中的核心地 位的确立ꎬ 有关资本充足性约束下商业银行的行为调整及其对一国 经济各层面的影响的争论却一直没有停止ꎮ 资本充足性约束能不能 　　　　２ 　 资本充足性约束下银行风险偏好和行为研究 有效降低银行的风险? 资本充足性约束对银行的经营行为ꎬ 特别是 风险偏好有没有影响? 它对实体经济有何影响? 对这些问题国际金 融理论界一直都没有形成统一认识ꎮ ２００７—２００８年美国次贷危机 的爆发ꎬ 加深了各国银行监管当局对银行资本充足性约束影响的关 注和担忧ꎮ ２０１０年９月１２ 日ꎬ 巴塞尔银行监管委员会通过了备受 瞩目的加强银行体系资本要求的改革方案ꎬ 即 «巴塞尔协议Ⅲ»ꎬ 它成为危机后全球金融改革的核心ꎮ ２００４年ꎬ 我国银监会正式颁布了 «商业银行资本充足率管理 办法»ꎬ 我国的银行监管逐渐步入真