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房地产市场研究综述 房地产市场研究综述 陈日清 杨海平 （东北财经大学应用金融研究中心 辽宁 大连市 116025） （中国人民银行研究生部 北京市 100083） 摘 要 本文按照现有房地产市场研究文献所采用的研究方法及侧重点的不同对国外相关研究文 ： 献进行了分类 将其分为基于生命周期模型的理论研究 房地产价格形成机制与投机泡沫的相关研究 ， 、 、 房地产价格变动机制及其影响的实证研究 基于一般均衡理论框架下房地产价格变动机制及其影响的 、 理论研究等四类 并简要介绍了一些代表性的文献 同时还介绍了具有代表性的国内房地产研究文献 ， ， ， 并对国内房地产研究中存在的问题进行了讨论。 关键词 房地产市场 金融理论 研究综述 ： ； ； 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） F831 A 1007-4392 2010 01-0004-04 一 国外研究现状述评 、 一 基于生命周期模型的理论研究 （ ） 此类研究一般是基于局部均衡研究框架 并结合现代投资组合理论 通过将消费者的住房消费和房地产 ， ， 投资引入生命周期模型 当中 从而研究消费者的购房决策 房地产价格的形成机制及其影 （life-cycle model ） ， 、 响 首先构建该研究框架的是早期 的工作 该类研究的优势在于可能会得出显解 如 。 Artle and Varaiya （1978） ， （ 即使是不存在显解 也可以通过数值模拟进行深入研究 如 ， ）， ， （ ， ； Artle and Varaiya 1978 Cocco 2005 Li and 正基于此 此类研究相当活跃 就从最近的文献来看 发现信用约 ， ）。 ， 。 ， （ ） Yao 2007 Ortalo-Magne and Rady 2006 束使得初始购房的年轻人购买了比自己愿意购房面积小的房子 并且年轻购房者的收入和承担购房定金的 ， 能力是房地产市场价格的主要趋动力 英国和美国的数据也