经济技术开发区的融资模式.docVIP

word格式 整理版 学习参考 经济技术开发区的融资模式 经济技术开发区的融资模式 2007-4-2 17:02:03摘　自：城市问题自1988年国家设立首个经济技术开发区以来，开发区有力推动了科技产业化进程和区域经济的发展。为完成“招商引资”的任务，政府和开发区管委会必须通过各种渠道筹集资金，以便为投资者提供良好的基础设施。开发区在发展初期所普遍采用的靠财政资金和政策性贷款的方式，如今已显得单一。而紧随投资体制改革的步伐，拓展融资渠道、丰富融资手段才是进一步发展经济技术开发区的关键。　　一　常见的融资方式　　1.企业融资与项目融资　　根据市场主体的不同，理论上可将融资分为企业融资和项目融资两大类。两者之间既有差别，又有联系。企业融资筹集的资金主要被用于项目的建设；项目融资、建设和运营获取的收益，则会成为企业扩大经营规模的资金积累。　　企业融资与项目融资也有着明显的区别。首先是承担法律责任的范围不同。企业融资对于企业多为无限追索权形式，需要以企业的全部资产来承担偿还责任；项目融资多为有限追索权形式，仅以专门成立的项目公司的资产承担偿还责任。其次是适用范围的项目类型不同。小型项目分别进行项目融资的成本高，采用企业融资方式更经济；大型项目需要筹集资金量大，承担的风险高，更适宜进行项目融资。非营利性项目只能由企业投资；营利性项目则可进行项目融资。再次，实施的方式不同。企业融资方式以发行股票、发行债券、获取银行贷款为主，也可争取政府补贴。项目融资方式则以特许经营、公私合营为主。　　2.常见的企业融资方式　　常见的企业融资方式中，可能适用于开发区融资的有以下几种：　　——内源融资，即企业的内部资金积累。具体而言，开发区在项目的经营中获取利润，不断积累资金，开发新的项目，扩大生产和经营的规模。　　——租赁融资。企业可购买设备，再将其出租给其他企业获取租金。这种可作为开发区长期经营的方式，在管委会资金很充裕的情况下可以采用。　　——争取政府的特殊支持。了解和掌握一定时期内中央和地方政府的资金投向和扶持对象，争取政府的专项拨款。　　——抵押(或质押)贷款。以固定资产抵押，或以土地所有权质押获取银行贷款。　　——政府担保贷款。作为政府的重点扶持对象，可争取由政府担保申请贷款。　　——商业信用贷款。通过与有实力的大企业建立良好关系，以其信誉为担保，争取向银行贷款。　　——放大基金效应贷款。可与商业银行建立合作关系，将一定数量的发展基金存人银行，取得贷款指标，成倍放大基金效应。该发展基金作为向银行贷款的保证金，不断积累，不得挪用，为企业提供担保或贴息的资金来源。　　——股权融资。开发区实行公司化运作，可通过增股来吸纳资金，甚至可以寻求上市。　　——发行债券。债券是指依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。企业可发行企业债券，政府则可发行政府债券，包括国债和地方政府债券。　　3.常见的项目融资方式　　(1)特许经营，如BOT方式　　对于部分大型的营利性基础设施项目，如电厂、高速公路、污水处理厂等，可由政府与私人投资者签订特许协议，由私人投资者组建项目公司，实施项目建设，并在运营一定期限之后再移交政府的方式，称为BOT(build—operate—transfer)模式。　　这种方式的优点在于能节约财政资金，减轻政府负担，并分散政府风险。其实施必须具备两个条件：一是项目必须是营利性的；二是政府必须提供足够的支持，包括服务、担保等。　　(2)公私合营，如PPP模式　　由政府与私人企业共同投资建设，或私人投资，政府提供配套条件的建设模式，称为PPP模式(public—private—partnering)。这类方式也能有效地减轻政府部门的资金压力。　　(3)施工承包商垫资，并交付履约保证金　　目前，垫资承包已逐步获得国内建筑业的认可，成为一种有效的融资手段。由承包商预先垫付资金，并交付履约保证金，也是一种减轻开发区管委会资金压力的方法。但必须挑选真正具备垫付资金实力的施工单位，否则会导致拖欠工程款等社会问题。同时，开发区管委会也应恪守信用，在项目完成之后如期付款。　　(4)使用者预付费　　对于一些服务型设施的建设，如供水、供暖等，如有可能，可向用户预收一部分费用作为建设资金。　　二　开发区融资的特点　　1.开发区组织机构　　目前的开发区管理机构——管委会，是开发区的行政管理机构。各开发区同时成立一个“投资管理公司”，作为与投资者签订合同的法人，也是获取贷款、发行债券等的法人。管委会与投资管理公司实际上是“两块牌子，一套人马”。也就是说，管委会集行政管理与市场运作的职能于一身。这种形式为开发区办理一些行政手续、为投资者提供服务提供了方便。同时，也为开发区开辟了企业融