2010年可转换公司债券.PDFVIP

    2010年可转换公司债券 2015年跟踪信用评级报告  新型专利 277 项，外观设计专利 3 项，为公司未来发展奠定了较好的技术基础。 关注： 公司化工业务出现亏损。受国际油价暴跌的影响，公司化工产品的毛利率从上年 的 9.38%大幅下降至 1.53%。毛利率大幅收窄，加之存货跌价准备计提，公司化工 业务出现亏损 6,357 万元。 公司总体盈利水平有所下降。由于化工产品价格下跌，公司化工业务销售收入同 期下降了 5.86%；同时公司资产减值损失同比增长 8,004.12 万元。受以上两个因 素影响，公司净利润同比下降了 44.15% 。 公司债务压力有所上升。公司资产负债率小幅上升至 68.85%，同时，在净利润大 幅减少的影响下， EBITDA 利息保障倍数从上年的 7.43 下降至 5.26，公司债务本 息保障水平有所降低。 公司债券即将进入回售期，需关注其回售压力。2015 年，公司 2012 年发行的 8 亿元公司债券进入回售期，公司或将面临一定的短期债务压力。 主要财务指标： 项目 2014 年 2013 年 2012 年 总资产（万元） 776,136.75 729,840.92 683,606.43 归属于母公司所有者股东权益合计 223,538.59 249,350.66 217,368.67 （万元） 有息债务（万元） 244,024.11 229,967.53 257,637.31 资产负债率 68.85% 63.80% 66.48% 流动比率 1.00 1.16 1.23 速动比率 0.79 0.84 0.94 营业收入（万元） 680,769.69 655,922.17 582,335.49 营业利润（万元） 23,101.55 56,751.29 13,727.00 利润总额（万元） 38,038.62 72,532.29 26,848.13 净利润（万元） 31,340.15 56,110.61 19,598.13 综合毛利率 14.67% 18.32% 14.34% 总资产回报率 7.12% 12.39% 6.23% EBITDA （万元） 81,990.84 111,803.74 59,540.58 EBITDA 利息保障倍数（万元） 5.26 7.43 5.41 经营活动净现金流净额（万元） 86,356.22 77,946.53 42,292.28 资料来源：公司 2012-2014 年审计报告，鹏元整理。