金融理论与实务模块八金融市场.pptx

模块八 金融市场项目一 金融市场的构成、分类与功能一、金融市场的概念 金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的市场。 金融市场有广义和狭义之分，广义指全部的金融性交易活动；狭义的指以票据和有价证券为金融工具的交易活动等，不包括商业银行存贷款业务。 按形态分为有形市场和无形市场，有形市场由固定交易地点（如交易所交易），无形市场交易地点和交易方式不固定（如场外交易）。项目一 金融市场的构成、分类与功能二、金融市场的构成要素 （一）金融市场的交易主体 1、资金供给者； 2、资金需求者； 3、金融中介机构； 4、金融监管者。 （二）金融市场的交易对象 金融市场的交易对象是货币资金。项目一 金融市场的构成、分类与功能 （三）金融市场的交易工具 金融市场的资金融通过程是通过金融工具来实现的。包括债权债务凭证和所有权凭证。三、金融市场的分类 金融市场按照不同的标准可以进行不同的分类。 （1）按照金融交易的期限长短，划分为货币市场和资本市场，货币市场即短期资金市场，交易期限在1年以内的市场，满足短期性资金需求；资本市场即长期资金市场。 （2）按金融工具种类的不同，分为股票市场、债券市场、票据贴现市场、大额存单市场、外汇市场、期货市场和期权市场等；项目一 金融市场的构成、分类与功能 （3）按金融交易的交割期限分为现货市场、期货市场和期权市场； （4）按金融交易的地理区域分为国内金融市场、国际金融市场； （5）按金融市场的功能可分为一级市场和二级市场，一级市场又称为初级市场或发行市场，二级市场又称流通市场； （6）按交易场所不同分为有形市场和无形市场，有形市场由固定的交易场所，无形市场没有固定交易场所。项目一 金融市场的构成、分类与功能四、金融市场的功能 （一）聚集资金功能； （二）实现资源的优化配置； （三）调节经济功能。项目二 货币市场 货币市场是以融资期限不超过一年的短期信用工具为交易对象的金融市场。本书将货币市场分为票据市场、同业拆借市场、短期证券市场、回购市场等。一、票据市场 票据是由出票人签发的、约定自己或委托付款人在见票时或指定的日期的无条件支付确定金额给收款人或持票人的有价证劵。包括汇票、本票和支票。 票据市场（paper market )指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。项目二 货币市场2016年12月8日，上海票据交易所正式开业，标志我国票据电子化时代开启。项目二 货币市场 注：贴现、转贴现和再贴现三者概念及其之间的区别。 贴现利息计算： 贴现利息=票据金额 Х 贴现率 Х 贴现日至到期日时间 贴现金额=票据金额 – 贴现利息 = = 项目二 货币市场二、同业拆借市场 同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。亦称“同业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。 拆解期限按日计算有1日、2日、5日、7日不等，一般不超过一个月，最长期限为120天，最短为半日。 项目二 货币市场三、短期证券市场 短期证券市场是指期限较短的证券交易场所，包括国库券、短期公司债券和可转让大额定期存单（CDs）等。这类证券具有流动性强、安全性高的特点。 （一）国库券（Treasury Securities）：是指国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。又称“金边债券”； （二）短期公司债券 （三）可转让大额定期存单（CDs）：亦称大额可转让存款证，是银行印发的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾期存款不计息。项目二 货币市场四、回购市场 回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。项目三 资本市场一、资本市场及其功能 （一）资本市场的概念 资本市场也称长期资金市场，是提供长期性资金的场所。 （二）资本市场的功能 1、资筹集资金的重要渠道； 2、实现资金的优化配置； 项目三 资本市场二、证券发行市场 资本市场通常是指证券市场。证券市场包括发行市场和流通市场。 （一）证券发行市场的含义 证券发行市场又称初级市场或一级市场，是新证券发行的市场。 （二）证券发行的方式 （1）公募发行和私募发行：公募发行是指公开向社会非特定的投资者发行募集资金的发行方式，私募发行面向特定投资者； （2）公开发行与内部发行；项目三 资本市场 （3）直接发行和间接发行：是否委托其他机构代理发行证券； （4）平价发行、溢价发行与折价发行：比较票面金额与发行价格之间的关系。三、证券流通市场 （一）证券流通市场的含义 证券流通市场又称“二级市场”，是指已