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行 业 研 究 DONGXING SECURITIES 政策赶超，STEAM教育新蓝海 2018 年08 月20 日 看好/维持 东 ——传媒行业深度报告 传媒 深度报告 兴 证 券 投资摘要： 郑闵钢 股 010 zhengmgdxs@ 份 政策支持，STEAM 教育迎来风口。STEAM 是科学(Science)、技术 (Technology)、 执业证书编号: S1480510120012 有 工程(Engineering)、艺术 (Arts) 以及数学(Mathematics)的合称，2015 年《教育 行业基本资料 占比% 十五信息化规划》中STEAM 首次被教育部引入，近几年中央政府和地方政府 限 股票家数 139 3.94% 出台了一系列政策支持STEAM 教育发展，迎来新风口。 公 重点公司家数 - - 司 他山之石，国外已现美好时光。较之中国市场，STEAM 教育在发达国家发展较 行业市值 13275.66 亿元 2.56% 证 为成熟，美国政府和社会力量支持，英国把STEAM 教育作为国家发展战略。 流通市值 8411.45 亿元 2.26% 券 五大因素促进STEAM 教育产业发展。政府投入、消费红利、技术支持、资本赋 行业平均市盈率 31.47 / 研 能和企业投资促进中国STEAM 教育产业发展。 市场平均市盈率 14.74 / 究  教育信息化投入年复合增速达8.7%增长，2020 年预计将突破3200 亿元 行业指数走势图 报  家长年龄年轻化，更加注重素质科学教育 告  技术日趋成熟，STEAM 教育产品多样化 传媒 沪深300  资本赋能教育，大力支持行业发展 22.4%  3.5 企业迅速布局，积极拓展STEAM 教育领域 教育新蓝海，国内STEAM 行业预计达千亿元规模。STEAM 市场分为B 端和C 端。 2.4% B 端市场全国有25 万所学校，预计市场规模整体有望达到1200 亿元，未来三 年复合增速达到102.24%。C 端市场主要是校外教育，市场化导向，假设2018 -17.6% 年渗透率为0.5%，预计市场规模为77 亿元，随着消费升级和中产阶级对教育