利率平价学说.pptVIP

购买力平价说从国与国之间商品市场的联系角度分析汇率与商品价格水平之间的关系，利率平价说则是从金融市场的角度分析汇率与利率之间的关系。 假定资金在国际流动不存在任何限制和交易成本，且金融市场上有足够的可以自由支配的资金。令 假定资金在国际流动不存在任何限制和交易成本，且金融市场上有足够的可以自由支配的资金。令 e=即期汇率(直接标价) 假定资金在国际流动不存在任何限制和交易成本，且金融市场上有足够的可以自由支配的资金。令 e=即期汇率(直接标价) ef=远期汇率(直接标价) 方案一：投资于本国金融市场。 Step3:到期后将外币的投资本利和在外汇市场上兑换回本币，从而收回投资。若一年后的市场即期汇率为e’,则可兑换的本币数为(e’/e) · (1+i*)。 为了消除一年后的即期汇率不确定性带来的风险，投资者进行远期外汇交易。 如果 ，那么投资者将投入本国金融市场； （二）非抛补的利率平价 如果投资者不进行远期外汇