企业财务分析概念和工具-1.ppt

? KPMG Consulting 2001 企业财务分析的概念和工具 什么是企业的财务分析 财务分析是管理企业资金的一门艺术和科学，它等于统计信息加会计信息加理论分析。 企业财务分析的经济环境 经济目标 经济政策。 工业产量。 财政政策。 国民生产总值。 政府开支。 国内生产总值。 税率。 通货膨胀。 货币政策。 国际收支经常项目。 货币供给。 利率。 财务管理的金融环境 金融环境：指金融市场环境。金融市场分货币市场和资本市场。 货币市场：为筹集短期资金的市场，如公司与银行之间的短期借贷市场，公司向社会发行短期债券的市场等。 资本市场：为筹集长期资金的市场，如长期债券市场，股票市场，融资租赁市场和期货期权交易市场等。 经济中的资金流 经济中的资金流 投资代理机构的信用评估 经济中的资金流 经济中的资金流 经济中的资金流 经济中的资金流 价值创造的关键因素 企业财务谋略 1 经营战略与公司理财：平衡记分卡 2 市场营销与财务决策：供应链分析 3 人力资源的财务分析：财务部门 4 纳税与避税筹划 (避税筹划与企业战略) 平衡记分卡（The Balanced Scorecard，BSC ) 是一种新颖的战略管理工具。最初应用于企业，是把企业的使命和战略转化为一套全方位的运作目标和绩效指标，作为执行战略和监控的工具，同时也是一种管理方法和有效的沟通工具，它由美国哈佛商学院罗伯特·S·卡普兰(Robert S. Kaplan）和复兴全球战略集团总裁大卫·P·诺顿（David P·Norton）于1992年发明。平衡计分卡的核心思想是通过财务、客户、内部流程、学习与成长4个方面指标之间相互驱动的因果关系，展现组织的战略轨迹，实现战略实施、战略修正的目标。平衡计分卡中每一项指标都是一系列因果关系中的一环，通过它们把相关部门的目标同组织的战略联系在一起。 平衡记分卡 供应链分析 财务管理部门的作用 财务部门的作用 税收筹划与企业价值最大化 企业的生命周期 管理者和财务者眼中的“财务” 企业财务分析综合素质 首先需要澄清的几个概念 会计利润与利润 成本与费用的区别 资本的定义：未来的现金流 货币时间价值 一、货币时间价值，是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的增值。 二、银行存贷款利率、债券利率、股票的股利率等都是投资报酬率，而不是时间价值率。只有在没有风险和通货膨胀的情况下，时间价值率才与以上各种投资酬率相等。 三、时间价值的计算 1、单利的计算 F=P+Pin=P(1+in) 2、复利的计算 F1=P+Pi F2=（P+Pi）+ （P+Pi）i =P(1+i)2 Fn =P(1+i)n 财富倍增：72法则 财务分析的会计要素 资产 Assets 负债 Liabilities 所有者权益Owner’s Equity 收入 Incomes 成本费用 Costs and Expense 利润 Profits 资产类账户 负债及权益类账户 资产与负债、权益的关系 三大会计表报之间的关系 会计六要素的关系 经济业务对会计恒等式的影响 会计六要素的其他关系 会计其他等式净资产=所有者权益=资产-负债利润=收入-成本费用 资产=负债+权益+利润 资产=负债+权益+ 收入-费用 经营者实施内部人控制、高估资产、低估负债、虚增净资产 把财务报表当作窗饰(Window Dressing) 的常用手法 财务分析的目的是分析现有的问题并对短期的策略问题提出解决方案并支持企业长期的价值最大化（财务分析的四大工具） 三大报表的分析 X公司资产负债表 (资产边) X公司资产负债表 (负债边) 资产负债表 X公司损益表 损益表及其分析 ●反映公司在一定期间的经营成果及其分配情况的报表 ●理论依据：“收入-费用=损益”。 ●动态报表、期间报表 ●报表内项目按收入、成本、费用、利润排列 现金流量表及其分析 (1) 现金流量表及其分析 (2) 现金流量表可用来了解公司获取未来有利现金流量的能力，评价公司偿还债务、支付股息和筹集资金的能力，分析本期净利润与经营活动中的现金流量之间产生差异的原因，对与现金有关或无关的投融资活动进行合理的评估。 例如，如果 2000 年某公司现金流量表中的现金净增加比较明显，说明该公司经营活动中流入的现金充足，偿债能力较强，支付股息、筹集资金的