货币政策与经济增长—基于汇率传导渠道的实证分析.docVIP

. .. 货币政策与经济增长—基于汇率传导渠道的实证分析 摘要：货币政策传导机制是指货币政策各种措施的变化作用于各种经济金融变量，最终影响整个经济活动的系统性过程。而这种传导则是通过利率渠道、汇率渠道、资产价格渠道和信用渠道来完成。其中，货币政策的汇率传导渠道是货币政策工具首先对一国的利率产生影响进而冲击汇率，然后改变本国的出口和净出口规模，最终影响产出水平和物价水平。 关键字：货币政策；有效汇率；进出口；VAR；传导机制。 当今世界经济不确定性日益明显，政府经常性的通过政策手段来干预经济。尤其是自2008年世界性金融危机以来，各国政府不得不从新审视政府宏观调控的作用。这当中，政府最常用的调控手段无非是货币政策和财政政策，而货币政策以其强大的市场功能而备受各国政府的亲睐。改革开放以来，我国政府在稳定物价促进就业前提下，文件的实施货币政策，这对我国的经济起到了不可估量的作用。但是，2008年以来经济的不确定性越来越明显，各种新常态的出现，让我们不得不从新去认识货币政策带来的影响，本文正是基于此思考来研究货币政策对进出口的影响。本文就以开放经济条件下的浮动汇率制度和紧缩性货币政策为例，汇率传导渠道的表现形式为: 货币供应量↓→利率↑→汇率↑→出口↓、净出口↓→总产出↓、物价水平↓ 一、研究设计 实证分两部，首先是利用普通回归模型来分析货币供应量给货币政策传导渠道带来的冲击，第