房企年报系列点评XX万科城乡建设与生活服务商转型加速.PDF

房企年报系列点评（XX ） 万科：“城乡建设与生活服务商”转型加速 文／克而瑞研究中心 朱一鸣、贡显扬 观点正文 ：销售金额 5298.8 亿元，同比增长45.3% ；新增项目216 个，总规划建筑面积 4615.4 万平方米；营业 收入 2429 亿元，归母净利润 280.5 亿元，同比增长 33.4% ；已售未结资源增至 4143.2 亿元，牵制收入结算；净 负债率 8.8% ，2018 年还有加杠杆空间；存货减值计提继续扩大，影响盈利预期。 2017 年万科累计实现销售金额 5298.8 亿元 ，同比增长45.3%。中西部区域和北方区域业绩贡 献较 2016 年均提升超过 2 个百分点。2017 年万科新增项目 216 个，总规划建筑面积 4615.4 万平 方米，新增土地投资中位于一二线城市的建筑面积和权益投资金额分别达到了 74.7%和 90%。2017 年毛利率增至 34.1% ，盈利能力提升显著。未来 ，万科将定位 “城乡建设不生活服务商” ，长租、 物业、商业、物流等多元业务板块加速发展。 销售：2017 年业绩同比增长 45.3% ，中西部及北方区域增速明显 万科 2017 年累计实现销售金额 5298.8 亿元，销售面积 3595.2 万平方米，分别同比增长45.3% 和 30%。2017 年万科在全年的销售榜单中仅次于碧桂园，排在第二位。而对于万科的发展目标 ， 郁亮表示目前中国房地产市场丌劢产配套的服务发展还比较滞后 ，未来将定位 “城乡建设不生活服 务商” ，希望能在丌劢产领域的周边行业大有作为。 图 1 ：万科 2010-2017 年销售业绩及同比增幅 1/ 7 房企业绩之年报系列点评 6000 80% 70.5% 5298.8 70% 5000 60% 4000 3647.7 50% 3000 2614.7 45.3% 40% 2151.3 39.5% 30% 2000 1709.4 1412.3 1081.6 1215.4 25.9% 20% 21.0% 21.5% 1000 16.2% 10% 12.4% 0