第五章 套汇与套利业务课件.pptVIP

第五章 套汇与套利业务 第一节 套汇业务 第二节 套利业务 精品 套汇业务 Arbitrage deals 是指利用不同的外汇市场、不同的货币种类、不同的交割期限外汇在汇率上的差异，进行贱买贵卖，赚取利润的外汇买卖业务。 参与者：大银行、大公司和投资者。 套汇业务广义上分为：地点套汇、时间套汇(掉期)和套利。 这里的套汇业务指狭义的套汇，即地点套汇。 精品 第一节 地点套汇 一、直接套汇 Direct Arbitrage 又称两角套汇（Two-Point Arbitrage），是利用不同地点的外汇市场之间的汇率差异，贱买贵卖，赚取汇率差额的一种外汇交易。 根据动机不同，分为积极套汇和消极套汇。 精品 1.积极的直接套汇 完全以赚取利润为目的积极从事套汇活动。 例： 伦敦外汇市场GBP1=USD1.5385/95 纽约外汇市场GBP1=USD1.5345/55 精品 判断：存在汇率差异 ，可以套汇 操作：（低买高卖）在伦敦市场上卖出1英镑，得到美元1.5385；在纽约市场上买入1英镑，付出美元1.5355。 计算套汇利润率： （1.5385-1.5355）÷1.5355×100%=0.2% 精品 2、消极的直接套汇 母公司与子公司之间的拨款和借款、银行间资金调拨等，而恰好两地的汇率差异可以利用，可顺便赚取利润。 例：某人在纽约有一笔美元外汇，因外