Ch.07资本成本与杠杆效应.pptVIP

第四章 资本成本 第十章 资本成本与杠杆效应 第一节 资本成本 一、资本成本及构成 二、资本成本的种类 一、资本成本及构成 资本成本的含义 资本成本的构成内容 资本成本的作用 一、资本成本及构成 1、资本成本（Cost of capital）的含义 资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，它包括筹集费用和使用费用两部分。 The return the firm’s investors could expect to earn if they invested in securities with comparable degrees of risk. The required rate of return or the expected rate of return. 一、资本成本及构成 2、资本成本的构成内容： 资本取得成本 资本使用成本 一、资本成本及构成 资本取得成本：是指公司在筹集资本的过程中所花费的各项有关开支。 包括为取得银行借款支付的手续费；为发行股票、债券支付的广告费、印刷费、评估费、公证费、代理发行费等。 资本取得成本一般属于一次性费用，与筹资次数有关，因此，通常将它作为所筹资本数额的意向扣除。 资本使用成本：是指公司为占用资本而发生的支出。 包括：银行借款的利息、债券的利息、股票的股利等。 使