收益质量和国家体制对盈余价值相关性的影响【外文翻译】.docxVIP

本科毕业论文外文翻译 外文文献译文 标题：收益质量和国家体制对盈余价值相关性的影响III 标题：收益质量和国家体制对盈余价值相关性的影响 III 资料来源：《定量财务与会计评论》第33卷，第4号，2009 作者：Steven F. Cahan, David Emanuel 和 Jerry Sun 大量先前的关于股票收入和会计收益之间的关系(例如，收益的价值相关 性)的研究文献在各国均不相同。那些研究隐含着两种对于收益和收入关系的 国际差异的不同解释。第一种涵义是收益质量在各个国家有所不同(例如，收 益质量能够反映未来收入的信息)，从而导致了收益价值相关性的差异。第二种 涵义是股票价格反映信息的能力在国际间也是不同的。会计收益只是这些信息 的一部分，因此股票价格反映会计收益的能力也可能不同，甚至在我们已经控 制了收益质量的时候。 与第一种论点相一致的,Leuz,Nanda,Wysocki (2003)和 Wysocki (2005)发现 收益质量在对投资者权益保护较强的国家较高，这表明收入和收益相关性在那 些国家也应该更高。然而，第二个问题并没有被广泛地编入会计文献，但是这 个问题是备受关注的，因为当会计研究人员在国际上调查收入和收益相关性的 时候，普遍认为股票价格在国际间是具有同等信息量的(例如，Bushman和 Piotroski 2006)。最近，一个由 DeFond, Hu