公司理财基本知识概要.doc

管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ PAGE 更多免费下载，尽在管理资源吧（） 第一篇：绪言与总论 关键术语 财务/财务管理、成本/成本管理 基本观点：企业财务管理的目标 区分两对概念：财务管理与成本管理的同异；财务与会计的同异 基本内容框架（要点） 生存 生存——以收抵制、偿还到期债务 发展——筹集企业发展所需资金 获利——合理、有效地使用资金 企业目标及其对财务管理的要求 利润最大化 利润最大化 每股盈余最大化 企业价值最大化（股东财富最大化） 企业财务目标的综合表达 企业财务目标的职业表达：流动性与获利性的统一 企业财务目标的文化表达：资源的有效利用 投资项目资本结构 投资项目 资本结构 股利政策 报酬率 风险 影响财务管理目标实现的因素 财务决策：投资、筹资、股利分配 财务决策：投资、筹资、股利分配 财务计划 现金流量、资金筹措、内部资金流转 财务控制 成本、价格、利润、最低报酬 企业财务管理的职能： 股东和经营者的冲突表现和协调方法股东和债权人的冲突表现和协调方法 股东和经营者的冲突表现和协调方法 股东和债权人的冲突表现和协调方法 公司与社会/公司与金融市场 企业最重要的财务关系 财务管理 财务管理 的对象 短期循环长期循环现金流转的内容 短期循环 长期循环 现金流转的内容 现金流转不平衡的内部原因 盈亏扩充 盈亏 扩充 有关竞争环境的原则：自利行为、双方交易、信号传递、引导有关创造价值的原则：有价值的创意、比较优势、期权、净增效益原则 有关竞争环境的原则：自利行为、双方交易、信号传递、引导 有关创造价值的原则：有价值的创意、比较优势、期权、净增效益原则 有关财务交易的原则：风险－报酬权衡、投资分散化、资本市场有效、货币时间价值 财务管理的原则 （含义/体现的 财务理念） 法律环境金融环境：金融资产的特点、金融资产的利率决定因素 法律环境 金融环境：金融资产的特点、金融资产的利率决定因素 经济环境 财务管理的环境 重点与难点 对企业价值的认识；企业财务目标的综合表述：理由与问题 主张 理由 问题 利润最大化 利润代表财富，利润多，财富增加多，接近企业目标 未考虑时间因素和风险问题，为考虑投入产出的关系，缺乏可比性 每股盈余最大化 （投资报酬率最大化） 将净利与投入的资本联系考虑 未考虑时间因素和风险问题 企业价值最大化 （股东财富最大化） 考虑了时间价值和风险因素，反映资本与获利的关系 计量较困难 财务管理原则：理论与实践的结合，对人的行为、企业增值与财务交易规律的基本认识 （有例外） 类型 原则 含义 体现的财务理念 有关竞争环境 (对资本市场人的行为规律的认识) 自利行为 按自己的财务利益行事 理性经济人假设，委托－代理理论；机会成本和机会损失的概念 双方交易 至少存在两方，应正确预测对方的反映 交易是“零和博弈”；注意对方的存在；注意税收的影响 信号传递 行动传递信息,且更有说服力 考虑行动方案,同时考虑行动传递的信息 引导 所有办法失效,寻找榜样 次优准则 避免最差行动 有关创造 价值与经济效率 (对企业增值规律的认识) 有价值的创意 新创意可获额外报酬 应用于直接投资 应用于经营和销售活动 比较优势 专长创造价值 分工理论 主要精力放在比较优势上 期权 不附带义务的权力,其有价值.估价时要考虑 不限于财务合约,有时一项资产 附带的期权比资产本身更有价值 净增效 财务决策建立在效益 增加额上 应用于差额分析法 沉没成本-现金净流量 有关财务交易(基本规律的认识) 风险报酬权衡 对等 高收益伴随 高风险 投资分散 不要把财富投资于一个公司 马克维茨的投资组合理论；收益是加权平均数，风险小于加权平均 资本市场有效 频繁交易的金融资产的价格反映所有可获信息 重视市场对企业的估价 在资本市场上只获得与投资风险对称的报酬，不会增加股东财富 时间价值 货币经历一定时间的投资与再投资所增加的价值 货币进入市场后，其数额会随着时间的推移不断增加；首要应用是现值概念；其次：“早收晚付” 金融资产的3个特点间的关系：流动性与收益性成反比，收益性与风险性成正比 金融市场上利率的决定因素：供求关系、心理预期、政府干预 利率＝纯粹利率＋通胀附加率＋风险附加率＝纯粹利率＋通胀附加率＋流动性附加率＋违约附加率＋到期附加率 第二篇财务分析与计划的工具 关键术语：财务报表分析 财务报表分析基本内容框架（要点） 比较分析法 比较分析法 因素分析法 流动比率速动比率现金比率现金流量比率 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 短期债务与可偿债存量比率 短期债务与现金流量比率： 短期偿债能力比率长期偿债能力比率 短期偿债能力比率 长期偿债能力比率 资产管理比率 盈利能力比率 资产负债比率权益负债比率 资产负债比率 权