燃气公用事业行业2019年度策略暨研究框架：景气持续，供需改善.pdfVIP

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2019-03-25 发布于四川
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证券研究报告（优于大市，维持）景气持续，供需改善燃气公用事业2019年度策略暨研究框架吴杰（公用事业行业首席分析师） SAC号码：S0850515120001 2018年12月06 日 3613914:30 概要 1. 2018：政策强化，消费繁荣，价改落地 2. 2019：需求旺盛，供给改善，红利释放 3. 产业链分析：寻找具有规模优势的标的 4. 研究框架：国际能源格局下的中国天然气消费 5. 风险提示 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3613914:30 2018：政策强化，消费量繁荣政策利好强化消费量增长显著价改逐步落地 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3613914:30 1.1 政策利好强化，协调发展持续天然气发展 “十三五”规划首次明确了天然气的主体能源地位，要求到2020年我国天然气占一次能源消费比例提升至8.3%-10%。《加快推进天然气利用的意见》提出，到 2030年天然气在一次能源中的占比提高到15%左右。表1 天然气发展 “十二五”、 “十三五”规划对比总量年均增速 2010年实际2015年规划2015年实际2020年规划十二五实际十三五规划 / 952 1760 1350 2070 6.70% 8.90% 产量（亿立方米年） / 1075 2300 1931 - 12.40% 13.27% 表观消费量（亿立方米年