第21讲、流动资产管理二.pptVIP

* 财务管理第21讲、流动资产管理（二） * 应收账款管理 应收账款是交易过程中因赊销形成的应收未收的款项。 本质上是企业向购买者进行的短期投资。 主要作用 增加产品销售 减少存货以及相应的成本 * 应收账款的成本 机会成本：应收账款是一种资金占用，会导致其它投资机会的损失。 管理成本：对客户信用的调查、账簿记录以及收账都会形成成本。 坏账成本：应收账款存在无法收回形成坏账损失的风险。 * 应收账款管理体系 应收账款投资 财务投入 信用对象 信用条件 应收账款管理 投入总金额 可接受客户 信用期限 营销策略 * 信用政策 信用政策的内容包括： 信用标准、信用条件、收账政策 信用政策的影响因素 所接受的应收账款质量 信用期长度 现金折扣的大小 信用政策产生的收益 * 最佳信用政策 信用政策的采用会产生相关成本，信用政策的制定原则是总成本最小。 相关成本主要有： 置存成本：包括现金延后的资本成本、坏账损失和管理成本 短缺成本：不提供信用时损失的销售额 * 信用条件 是指企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。标准形式：2/10,n/30 信用期限：公司为客户规定的最长付款时间，由信用风险大小和商品特性决定。 折扣期限：是指客户可享受折扣的提前付款时间。 现金折扣：客户在提前付款时所享受的折扣数量。 * 收账政策 收账政策的采用可以减少公司的坏账损失，但是会增加收账成本，并可能损害与客户的合作关系。 收账支出的增加会减少坏账损失，但是两者的关系式非线性的 收账支出较少时，支出的增加可以教明显地减少坏账损失 收账支出较多时，支出对坏账损失的影响不明显 * 企业信用调查 信用分析是评估客户的商业信用以确定账款无法收回的风险大小： 直接调查法 购买者交易的历史信用 财务报表 信用评估机构和银行信用记录 其它关联组织和机构 * 信用分析的5C评估法 品质：购买者履行债务的意愿。 能力：购买者利用现金流偿还债务的能力。 资本：购买者的财务实力和财务状况。 担保和抵押：当客户无法付款时能被用作抵押的资产。 条件：宏观经济环境。 * 应收账款的日常管理 建立客户档案 减少向具有潜在风险的客户赊销商品 将赊销的商品作为附属担保品 编制账龄分析表 监控应收账款平均账龄 * 催收拖欠款项 应该对催帐费用和坏账损失之间的相对大小进行权衡 常见催款方式有信件、电话、当面拜访、收款机构和诉讼程序 针对不同客户的基本原则是： 过期较短的客户不宜打扰 过期稍长的客户采取温和的催款方式 过期很长的客户采取严厉方式 * 存货管理 存货是为生产和销售而储存的各种资产 主要有原材料、在产品和产成品， 其主要作用是： 存储原材料和在产品保证生产正常运行 储存必要的产成品保证销售 防止生产销售过程中的意外事件 存货的成本 置存成本 储存成本 资本占用成本（机会成本） 变质和损毁的风险成本 短缺成本 生产中断带来的损失 采购和订货成本 * * 经济批量订货模型 经济订货批量是指既能满足生产经营需要，又能使存货费用达到最低的一次订货批量 模型假设：需要存货时可以随时补充，且分批进行，存货是连续均匀消耗的，且需求量能准确预测 * 再订货点控制 订货点是订购下一批存货之前允许的最小存货量。 由于从发出订单到货物验收入库存在时间延迟，为保证生产销售正常进行，存货的买入应在其消耗完之前进行。 在订货点的数量受到两个因素影响： 平均每天的消耗量 从发出订单到货物验收完毕需要的时间 * 保险储备 由于从订货到收到货物期间内可能发生意外的高消耗事件，而且交货期可能发生延误，为避免由此导致损失，需要额外的存货储备，称为保险储备。 保险储备会影响再订货点，但保险储备和再订货点不会影响订货经济批量。 * 存货的ABC管理法 将存货的各项按种类、品种或规格分清主次，重点控制。 计算每种存货在一定时间内的资金占用额。 计算每种存货资金占用额的百分比，按照大小顺序排列。 将资金占用大的少数种类确定为A类，重点控制，资金占用少的C类则一般管理。 * 适时管理系统（JIT） 通过将存货的采购和消耗相匹配，尽可能减少存货持有量。 JIT的成功需要以下条件： 协调且完整的计划 完善的供应商体系 更低的生产准备成本 成熟的电子数据交换系统