基于生命周期的个人理财规划-金融管理工程专业论文.docxVIP

北京科技大学硕士学位论文摘要理财规划是规划我们现在及未来的财务资源，使其能够满足人生不同阶段的需求，以及满足预定的目标，使我们能够财务自主。多年以来，经济学家把储蓄作为一个整体，将研究集中在储蓄的数量而不是它们的组成。随着收入的增加和家庭资产的分散，资产配置成为了—个重要的问题。特别是，随着人口的老龄化，资产配置成为了中心。到2006年底，我国城乡居民的储蓄已经突破了14亿，个人理财规划随着人们财富的增长变的越来越重要。同时，我国即将进入了老年社会，更凸现了理财规划的重要性。早在20世纪50年代，莫迪利安尼的生命周期理论就将人的一生分为两个阶段，一个是退休前阶段，它是积累财富的阶段，另一个是退休后，它是支出大于消费的阶段。他认为人们总是在一生消费不超过收入的约束下，试图使自己一生的效用最大化。弗里德曼的永久收入理论与莫迪利安尼的生命周期理论十分相似，它也假设大多数人们需要一个稳定的生活，但是它更多的关注人们对于他们未来收入的预期。作为资产配置的中心理论，马克维茨均值．方差的资产选择模型不应该被忽视，但是它是一个静态过程，只考虑但其的资产配置，因此在处理个人理财的多期投资方面有局限性。生命周期投资理论还要考虑收入的变化情况，莫顿的连续时间模型在考虑生命周期的投资方面更加一般化。论文在时间维度上，将生命周期分为两个主要的阶段即退休前和退休后，然后又将退休前的阶段分为几个亚阶段。在内容维度上，论文涉及购房、退休、教育基金、保险几个个人理财规划的主要方面。论文在每个阶段，根据人们的年龄、风险偏好、资源的状况，都做出了资产配置计划。另外，论文还建立了个人资产配置的模型，根据我国情况给出了具体的结论，还对初始财富、风险偏好、遗产动机几个因素做了敏感性分析。最后，论文还通过一个比较例子来说明了基于生命周期理财规划的整个过程。关键词：生命周期，个人理财，规划．1．北京科技大学硕士学位论文Life-cycleBasedPersonalFinancialPlanningPersonalfinanceisafinancialdecisionthathelpconsumesallocatecurrentandfuturewealthtosatisfyrequirementandpre-scttle．dgoalofdifferentlifephases．Fordecades,economistshadbeenconsidering钮vingasahomogenousaggregateandconcentratedtheirstudiesonitsvolumeandnotonitscomponents．Theincreasingrevenuesanddiversificationofhousehold’Sportfoliosledassetallocationoftheirfinancialwealthtoanimportantproblem．Especiany,facedwithallagingpopulafion,theissueofboth鼯vingdeterminantsandportfolioallocationbecomecentral．Bytheendof2006y虹vingdepositofinhabitantsjnChinawasmolethan1．4billion．Personalfinancialplanningbecomesmoreandmoreimportantwiththeincreaseofwealth．Furthermore,ChinawillSOOnenteragedsociety,whichstrengthenstheimportanceoffinancialplanningagain．Backin1950s,iodignani’Slifecycletheorydividedperson’Slifeintotwophas鹤：before-letirementwhichaccumulateswealthandafter-letilementjnwhichoutcomeislargerthanincome．Hebelievesthatpeoplealwa)，swanttomaximizeutilityofwholelifewitlltherestrictionthattotalconsumptionislowerthantotalinconle．MiltonFriedman’SpermanentincomehypothesisisveryfamiliarwilllModiggⅫi’Stheory．Italsomesthatmostpeoplewantastablelifebutemphasizesontheirexpect