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与股票相关的内容 股票的定义、性质与特征 1.股票的定义 股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。 股票一经发行，购买股票的投资者即成为公司的股东。股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权利，同时也承担相应的责任与风险。 2.股票的性质 股票是一种有价证券。股票应记载一定的事项，这些事项往往通过法律形式加以规定，因此股票也是一种要式证券。股票是权利的载体，因此它是一种证权证券。股票是一种资本证券，股份公司发行股票是为了筹资，投资人购买股票是为了投资。股票是一种综合权利证券，股票持有者作为股份公司的股东享有独立的股东权利，包括出席股东大会、投票表决、分配股息和领取红利等。 3.股票的特征 ·收益性 收益性是股票的最基本的特征，系指股票可以为持有人带来收益的特性。 ·永久性 股票没有期限，没有约定的到期日，股份公司不对股东偿还本金，股东也无权提出退股索回股本的要求。 ·参与性 股东有权参加股东大会，并通过行使各项权力参与公司的经营管理决策。股东对公司的参与权主要取决于持有股份数量的多少。 ·流动性 股票可以在依法设立的证券交易所上市交易或在经批准设立的其他证券交易场所转让。 ·风险性 风险性是指股票可能产生经济利益损失的特性。股票投资者既面临市场股价波动的风险，也面临公司倒闭带来的资本损失风险。持有股票要承担一定的风险。 ——摘自《金融理财基础》（第2版），上海人民出版社 上市公司投资价值分析方法 上市公司的投资价值是由其基本面所决定的。这些基本面因素包括公司的财务状况、盈利能力等内部因素，也包括宏观经济、行业发展、市场情况等各种外部因素。在分析一家上市公司的投资价值时，应该从宏观经济、行业状况和公司情况三个方面着手。 1.宏观经济分析 （1）宏观经济运行分析 证券市场历来被视为“国民经济的晴雨表”，宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。只有把握好宏观经济发展的大方向，才能较为准确地把握证券市场的总体变动趋势、判断整个证券市场的投资价值。为了把握国内宏观经济的发展趋势，投资者有必要对一些重要的宏观经济运行变量给予关注。 ·经济增长速度 经济增长速度是宏观经济运行的主要指标。GDP快速增长时，上市公司经营业绩较好。反之，上市公司的盈利状况也难以有好的表现。近几年来，我国经济的快速增长为上市公司创造了良好的外部环境，上市公司业绩的快速增长正是得益于宏观经济持续向好的宏观背景。 ·价格指数 价格指数是宏观经济运行的又一个重要指标。温和的、稳定的通货膨胀对上市公司的股价影响较小，这时经济处于景气阶段，股价也持续上升。恶性的通货膨胀则导致货币加速贬值，商品比价关系扭曲，企业经营受到沉重打击。通货膨胀还可能影响投资者的心理和预期，导致资金流出股票市场。与此相反，通货紧缩导致物价下跌，不利于企业销售产品和提供服务，造成企业业绩下降。 ·利率 利率作为资金成本，其变动会影响到社会投资水平和消费水平，也间接地影响到上市公司的经营业绩。利率上升时公司的借贷成本增加，对经营业绩会有负面影响。另外，在评估上市公司价值时，经常采用利率作为折现因子，利率上升时未来现金流现值下降，股票价格也会发生下跌。 ·汇率 汇率变动会影响一国进出口商品和劳务的价格。本币贬值有利于促进本国商品和服务的出口，出口导向型的公司从中受益，而原材料依赖进口的企业则受到打击。本币升值导致国际竞争力相应降低，出口企业会受到负面影响，而原材料依赖进口的企业成本降低，盈利水平提升。 （2）宏观经济政策分析 在市场经济条件下，国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券市场产生影响。 ·财政政策 财政政策的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制和转移支付制度等。其种类包括扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。 扩张性财政政策手段包括减税和增加公共支出。这些措施会扩大对商品和劳务的总需求，促进消费和投资需求，增加企业和居民收入，改善公司的经营业绩，进而推动股价的上涨。 紧缩性财政政策则在于抑制需求，防止经济过热，对上市公司及其股价的影响与扩张性财政政策所产生的效果相反。 中性财政政策就是保持财政收支平衡，尽量减少财政政策对宏观经济的影响。 ·货币政策 货币政策的工具主要有利率、存款准备金率和公开市场业务，以及所谓的“窗口指导”，乃至直接的信贷指标管理手段。中央银行通过货币政策工具影响市场的货币供应量和市场利率。中央银行采用扩张性货币政策时，市场货币投放宽松，利率下降，资金成本降低，从而刺激企业和个人的投资和消费需求，使得生产扩张，公司利润增加，进而推动证券市场公司股价上涨。反之，若中央银行实施紧缩性