基于时段基因的单指标多维模型在财务预警中的应用-信息管理与信息系统专业论文.docxVIP

mode of ST company and the best mode of non-ST company. At last, empirical evidence shows the single index multidimensional discretization based on the period gene has achieved a good effect in the financial distress prediction. Key words: Period Gene, Panel Data, Financial Distress Prediction, Corporate Governance, Multidimensional Discretization 目 录 第一章 引言1 1.1 选题背景1 1.2 选题意义1 1.3 国内外研究现状2 1.3.1 国外研究现状2 1.3.2 国内研究现状3 1.3.3 国内外财务预警研究评价4 1.4 本文贡献5 1.5 本文结构安排6 第二章 财务危机预警理论概述7 2.1 数据挖掘7 2.2 财务危机预警理论介绍7 2.2.1 单变量模型9 2.2.2 多变量模型10 2.3 面板数据11 2.4 Logit 模型 13 2.5 神经网络方法14 2.6 支持向量机16 2.7 公司治理与财务危机相关性分析17 2.7.1 股权结构与财务危机的关系17 2.7.2 董事会特征与财务危机的关系18 第三章 基于时段基因的单指标多维模型20 3.1 数据预处理20 3.1.1 离散化20 3.1.2 时段基因23 3.1.3 模型样本及指标的选取24 3.2 模型构建28 3.2.1 样本数据多维离散28 3.2.2 指标过滤和最佳模式获取30 第四章 实证分析32 4.1 时段基因的生成32 4.2 时段基因预警模式获取36 4.3 最佳时段基因模式的形成42 4.4 最佳时段基因模式结果验证47 第五章 结论49 参考文献50 发表论文和参加科研情况说明55 致 谢56 第一章 第一章 引言 PAGE PAGE 10 第一章 引言 1.1 选题背景 在经济全球化的趋势影响下，企业在国际环境中的竞争逐渐加剧。再受到市 场环境中各种不稳定因素的影响，企业赖以生存和发展的内部环境也充满着各种 不确定性。财务危机对于企业来讲，是一个全局性的危机，对企业造成的影响是 巨大的，企业的管理者们必须要对此进行严格地重视和对待。中航油短期内由于 各种原因导致亏损超过 5 亿美元，这不仅对投资者们来说是一个巨大的损失，也 会对国有资产带来极大的负面作用；巨人公司在进军房地产行业时，由于管理的 混乱，投资决策的失误，仅仅在巨人新技术公司诞生六年的时候，集团产量大幅 度降低，人员流失严重，集团遭遇严重的困境；三九集团是由国家相关部门直接 监管的国有集团，但由于内部管理持续混乱，2003 年底面临资不抵债的情形， 集团的生产经营遭受重创，最终形成了严重的财务危机。财务危机的产生，对一 个企业来说是重大的灾难，能否做到及时的预测，这将给企业带来提前规避风险 的准备时间，有效地帮助企业避免或减轻财务危机发生的影响。 1.2 选题意义 企业在受到其内部和外部多方面环境的综合作用下，发生财务危机是具有一 定的可能性的，并且不可能完全避免。因此，研究建立一套系统、合理的危机预 警模型是具有一定的现实意义的。Intel 公司前总裁 Andy Grove 说过“不能对危 机望而生畏，要在危机中学会生存，这样反而可以帮助你跨越危机”。面对企业 所处复杂环境的不断变化，不能仅仅依靠传统的财务管理思想来进行企业管理， 对于企业即将面临的风险视而不见的想法，肯定只会为企业带来更大的灾难。财 务危机到来之后的积极处理固然重要，但如果能在危机来临之前做到预测，并采 取相应的措施进行挽救和避免危机，那么对于企业及其管理、投资者来说都是好 的。 截止 2012 年 11 月底，沪深 A 股总市值达到 197903.75 亿元，共有 117 家 ST 上市公司。我国证券行业的发展速度不断在加快，越来越多的企业想要成功上市， 与此同时，上市公司中逐渐暴露出来的问题也在不断增长。上市公司是否遭遇到 财务危机，这直接影响着广大证券行业投资者们收益的变化，同时也会对证券市 场及社会的秩序带来影响。 1.3 国内外研究现状 企业管理的一个重要组成部分——对财务危机的预测，已经越来越受到社会 各界学者的重视和研究。如何确定企业是否遭遇“财务危机”，这是需要首先进 行研究和考虑的。威廉﹒比弗[1]（1966）使用“失败”一词将企业破产，或者拖 欠优先股的股利这两种行为