工程机械融资租赁风险形成与防范_基于羊群效应的视角.pdf

Marketing 营 销 · 营销谋略 工程机械 融资租赁风险形成与防范 ——基于羊群效应的视角 ■■江苏徐工工程机械租赁有限公司■岳国宝 羊群效应是指生活中人们经常受 资回报。同样，羊群效应的存在使得 往往只看到他人盈利的一面就进行非 到多数人影响，而跟从大众的思想或 工程机械客户也会盲目从众，忽视自 理性购买。在购买过程中，鉴于工程 行为，也被称为“从众效应”。从众 身的经营能力与未来的抗风险能力， 机械产品的高价值以及资质审核的刚 心理很容易导致非理性的盲从，而盲 从往往会忽视投资的未来风险，造成 投资损失。 工程机械市场中的“羊群效应” 虽然2011年下半年工程机械市 场逐渐转冷的局面，客观上是由于国 家固定资产投资放缓造成的客户收入 减少造成的，但不可否认的是前期一 些工程机械制造商过宽的融资租赁政 策也起到了推波助澜的作用。风险的 形成都有其遵循的路径。类似资本市 场，工程机械市场上同样存在着投机 心理。在个体理性投资的情况下，由 于羊群效应的客观存在，盲目从众的 心理就可能造成集体的非理性投资。 与购买股票类似，客户购买工程 机械也是一种投资行为，是基于对工 程机械市场的看好以及未来稳定的投 营销 - 91 Marketing 营 销 · 营销谋略 性，全款与银行按揭不具备实现绝大 融资租赁平台 多数客户需求的条件，此时融资租赁 国家经济形势出现利好变化 工程机械市场进入繁荣期 羊群效应显现 方式由于其内在的灵活性就起到了羊 群效应下非理性投资行为产生的助推 客户逾期风险开始酝酿 局部市场过度集中，市场非理性 器作用。 国家宏观调控，市场行情逆转 工程机械市场进入调整期 “羊群效应”下的工程机械融 资租赁风险形成机制 客户逾期风险扩大 客户收入下降，还款能力恶化 羊群效应显现 针对工程机械个体客户或者资金 实力较为薄弱的小型合伙企业来讲， 图1 “羊群效应”下的工程机械融资租赁风险形成机制 由于融资租赁在工程机械销售时的渗 透率不断提高，各大工程机械制造商 也纷纷成立自己的融资租赁公司，宽 量无效需求泡沫的存在，局部市场 熟，无偿还能力的客户设备退出机制 松的政策使得客户在购买时选择融资 过度集中，台班费等收入被拉低， 不完善，退出成本较高，客户违约的 租赁方式正在成为一种趋势。工程机 融资租赁的租金回收风险开始形成。 可能性就会不断加大，甚至出现部分 械行业与国家政策的相关性较高，伴 随着国家宏观调控的开始，以及 地区集体拖欠租金的恶性现象，严重 随着国家政策的调整会出现周期性的 大量项目开工数量的减少，工程机械 影响到融资租赁公司的稳健发展。以 剧烈波动，工程机械融资租赁公司的 市场开始退烧。由