我国非寿险最低偿付能力资本要求的计算比较①.PDFVIP

我国非寿险最低偿付能力资本要求的计算比较① 谢志刚 1 王上文 2 （1.上海财经大学保险精算研究中心，上海 200433； 2.中国太平洋保险（集团）股份 有限公司，上海 200120） ［摘要］保险监管机构对保险公司设定偿付能力资本要求，是保险监管“三支柱“框架 下的“财务监管支柱“中的一项核心指标之一。该指标的设置是否合理，对保险业的发展影 响重大。本文通过将我国非寿险业务最低偿付能力资本要求的现行标准与欧盟及美国的相应 标准进行比较，采用理论分析与实例分析相结合的方法，探讨了我国现行标准的合理性问题。 初步研究表明，我国现行标准低于欧盟和美国的现行标准。 ［关键词］偿付能力；资本要求；保险监管 ［中图分类号］ F840.32 ［文献标识码］ A ［文章编号］1004-3306 （2007）08-0017-04 Abstract： The insurance regulator has set up a minimum capital requirement on insurers,making it one of the core appraisal parameters in the “three pillar” regulatory framework.Whether these parameters are appropriate has an important bearing on the development of the insurance industry.This paper explores the appropriateness of the current standard of solvency capital requirement for non 　 life insurance business in China. Combining theoretical and cases analysis, the paper compares the current Chinese standards to that of EU and American requirements and concludes that the current Chinese standard is the least stringent. Key words：solvency；capital requirement; insurance regulation 广义地说，监管机构对保险公司的最低资本要求包括最低注册资本要求和最低持续资 本要求。注册资本是公司的登记注册事项之一，是投资人对企业的永久性投资，也是一个国 家对保险公司进入市场的准入门槛之一，国家通过保险法规对注册资本设定明确要求；最低 持续资本要求是指保险公司开业后，为使保险公司持续经营，必须持有的与其业务规模、业 务特性相适应的最低资本要求，又称最低偿付能力资本要求。本文所要讨论的是狭义的资本 要求，即最低持续资本要求。 保险监管机构对保险公司设定最低偿付能力资本要求，是保险监管“三支柱”框架下的 “财务监管支柱”中的一项核心指标之一。该指标的设置是否合理，对保险业的发展影响重 大。 如果该指标设置过高，会增加保险公司的资本成本，影响保险业的发展速度。所以，保 险公司普遍不希望监管机构设置过高的（持续）资本要求。由于保险监管机构希望看到保险 业既安全又快速地发展，也不希望设置过高的资本要求标准，特别是希望通过加强“治理结 构”和“市场行为”监管支柱建设来控制部分偿付能力风险，尽量减少资本成本。 如果资本要求设置过低，或者即使设置了也不严格执行，特别是在“治理结构”和“市 场行为”支柱的建设水平还不高的情况下，可能会使部分处于“危险经营”过程中的保险公 司得不到有效的预警和被处以恰当的监管干预，使其偿付能力风险越滚越大，最后对市场产 生巨大冲击，甚至引发系统风险。 对于国外发达保险市场来说，这个问题也许不是特别尖锐，因为多数保险公司都要参加 信用评级，特别是上市公司，非常看重评级机