云南文产巴拉格宗入园凭证资产支持专项计划募集说明书.pdf

重要提示 本《计划说明书》依据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管 理规定》(以下简称“《管理规定》”) 、 《证券公司客户资产管理业务管理办 法》(以下简称“《管理办法》”)、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券 化业务信息披露指引》(以下简称“《信息披露指引》”)及其他有关法律法规、 规范性文件及中国证券监督管理委员会和中国证券投资基金业协会的有关规定 制作，计划管理人保证本《计划说明书》的内容真实、准确、完整，不存在任何 虚假内容、误导性陈述和重大遗漏。 委托人承诺以真实身份参与专项计划，保证委托资产的来源及用途合法，并 已阅知本《计划说明书》和专项计划文件全文，了解相关权利、义务和风险，愿 意自行承担投资风险和损失。 计划管理人承诺以诚实守信、审慎尽责的原则管理和运用专项计划资产，但 不保证专项计划一定盈利，也不保证最低收益。对专项计划未来的收益预测仅供 资产支持证券持有人参考，不构成计划管理人、托管银行、推广机构或代理推广 机构保证投资本金不受损失或取得最低收益的承诺。 资产支持证券仅代表专项计划权益的相应份额，不属于计划管理人或者其 他任何服务机构的负债。中国证券投资基金业协会对本期专项计划的备案、深 圳证券交易所同意本期资产支持证券的挂牌转让(如有)，并不代表对本期证券 的投资风险、价值或收益作出任何判断或保证。投资者应当认真阅读有关信息 披露文件，进行独立的投资判断，自行承担投资风险。 专项计划优先级资产支持证券获得中诚信证券评估有限公司给予的 AA+级 评级，该评级并不构成购买、出售或持有专项计划资产支持证券的建议，且评级 机构可以随时修订和撤销有关评级。 计划管理人提醒资产支持证券认购人仔细阅读本《计划说明书》全文，包 括但不限于正文的“风险揭示与防范措施”部分。 1 产品特性及主要风险提示 “云南文产巴拉格宗入园凭证资产支持专项计划”是以本专项计划的基础资 产产生的现金流作为第一还款来源，以优先级/次级分层机制、云南文产香格里 拉市巴拉格宗旅游开发有限公司的差额支付承诺、巴拉格宗景区收费权质押和云 南文化产业投资控股集团有限公司的担保提供综合增级保障的固定收益产品。 “云南文产巴拉格宗入园凭证资产支持专项计划”运作过程中可能面临一定 风险。计划管理人特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本 《计划说明书》“风险揭示与防范措施”章节的全部内容，并特别关注以下主要 风险： (一)主体和信用风险 1、原始权益人破产风险 云南文产香格里拉市巴拉格宗旅游开发有限公司(以下简称“巴拉格宗公司”) 是专项计划的原始权益人，同时是香格里拉大峡谷巴拉格宗景区的实际运营商。 如果原始权益人破产，对应香格里拉大峡谷巴拉格宗景区的运营及入园凭证销售 收入可能受到不良影响。 2、差额支付承诺人履约风险 根据《差额支付承诺函》，若截至任何一个初始核算日，若在前一个特定期 间内，基础资产销售均价低于约定的最低销售均价和/或销售数量低于约定的最 低销售数量，则原始权益人作为差额支付承诺人须承担补足义务。因此，若原始 权益人丧失履约能力，将有可能对优先级资产支持证券的本金和预期收益支付带 来不利影响。 3、资金混同风险 原始权益人所收取的门票收入存在资金混同的风险，由于门票收入当月收 款，在下个月5 日前才划入资金归集账户，原始权益人有利用当月门票收入资金 的可能性。 (二)担保人信用风险 根据《担保函》的规定，在专项计划存续期内，云南文化产业投资控股集团 有限公司(以下简称“文投集团”)对原始权益人的差额支付义务提供无条件的不 可撤销的连带责任保证担保。如果未按上述《担保函》的规定提供相应的信用支 2 持，投资者可能因此产生投资损失。 作为本次资产支持证券的担保人，云南文投集团资产规模较小，盈利能力偏 弱。在本次资产支持证券存续期内，如向专项资产支持证券持有人履行担保义务 的条件触发时，存在无法正常履行担保义务的风险。 (三)销售基础资产产生的现金流不足风险 入园凭证的销售情况直接影响到基础资产对应现金流的规模，进而直接影响 到资产支持证券