第二讲信用、利息与利率.pptVIP

连续复利：一年内多次计息（每年计息m次） S = P(1+i/m)m n 实际计算中往往会遇到采用每半年计息一次、每月计息一次或每日计息一次等，由此，复利计算式将调整为—— 每半年计息一次： S=P（1+i/m）m*n=P（1+i/2）2*n 每月计息一次： S=P（1+i/m）m*n=P（1+i/12）12*n 每日计息一次： S=P（1+i/m）m*n=P（1+i/360）360*n 每次复利计息的间隔时间越短，到期本息和就越大 利率的种类 市场利率、官方利率、公定利率 存款利率和贷款利率 名义利率和实际利率 一般利率和差别利率 短期利率和长期利率 3、利率分类 固定利率和浮动利率 （四）决定和影响利率变动的因素 平均利润率 借贷资金供求关系 预期通货膨胀率 中央银行的货币政策 国际收支状况 （五）利率的一般作用 利率变动对资金供求的影响 利率变动对宏观经济的影响 利率变动对国际收支的影响 利率变动影响经济的渠道 （六）利率管理体制与市场化改革 1、利率管理体制的概念与类型 ?利率管理体制含义 一国的利率体制即一国对利率管理制度总和，包括利率政策、利率决定机制、利率变动幅度的有关规定。 ?利率管理体制的类型 自由化利率体制 管制利率体制 市场化利率体制 目前世界各国的利率体制主要有： 利率管制和利率市场化 利率管制导致“金融抑制”，引起“金融脱媒” 金融抑制 含义：是指政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系的发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融抑制和经济落后的恶性循环。 原因：错误地选择金融政策和金融制度，对金融活动人为干预。 形式：限制名义利率、高额准备金要求、 干预限制外源融资、特别信贷机构。 金融脱媒 含义：是指随着直接融资的发展，资金的供给通过一些新的机构或手段绕开商业银行这个媒介体系，输送到需求单位，实际是资金融通的去中介化。 1949年到1983年，高度集中的利率管制； 1983年，利率管制下的有限浮动利率体制。 1996年开始，我国逐步推进利率市场化 我国利率体制的演变 （1）利率市场化的内涵： 利率市场化实际上就是指将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。 利率市场化强调在利率决定中市场因素的主导作用 ?主要包括以下内容： 利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。 2013年7月20日起我国已全面放开金融机构贷款利率管制。 2、利率市场化改革 （2）利率市场化的条件 金融市场的发展和金融体制的完善是利率市场的基础 商业银行的规范经营和公平竞争是利率市场化的关键 法律法规的健全和中央银行有效监管是利率市场化的保证 （3）利率市场化的作用 ?利率市场化是建立市场经济的要求 ?利率市场化是优化资金配置的客观要求 ?利率市场化是完善利率体系、顺利实施货币政策目标的内在要求 ?利率市场化是金融业开放的客观要求 （3）我国利率市场化进程 ?改革目标提出和准备阶段（1993-1995） ?改革推进阶段（1996-2000） ?改革实质性进展阶段（2000-） 我国利率市场化的顺序： 先外币、后本币；先农村、后城镇；先贷款、后存款；先长期大额、后短期小额；循序渐进。 2013年7月20日起我国已全面放开金融机构贷款利率管制 2014年3月1日上海自贸区内率先放开小额存款利率上限 四、利率决定理论 （一）古典学派的储蓄投资理论 （二）新古典学派的可贷资金理论 （三）凯恩斯的流动性偏好理论 （四）IS-LM利率决定理论 （五）利率的期限结构理论 第二讲 信用、利息与利率 本讲重点了解和掌握如下内容—— ①理解信用的含义和本质； ②把握主要的信用形式及其信用工具； ③理解利率理论的主要内容； ④了解在我国利率体制的改革状况。 一、信用概述 （一）信用的含义（Credit） 1、道德范畴中的信用 2、经济范畴中的信用 基本特征：偿还性 先决条件：还本金和付利息 3、两个范畴信用之间的 道德范畴的信用——基本道德范围 经济意义的信用——“信”、“用”???“债” 本质理解： ?信用是以偿还本金和支付利息为条件的 ?信用关系是债权债务关系 ?信用是价值运动的特殊形式 信用是一种体现特定经济关系的借贷行