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* 第六章 证券投资的基本分析 本章内容概述 1、基本分析方法概述 2、国际经济环境与证券投资 3、宏观经济运行与证券投资 4、财政政策对证券市场的影响 5、货币政策对证券市场的影响 6、收入政策对证券市场的影响 7、证券投资的产业分析 第一节 基本分析方法概述 ?一、基本分析方法的理论基础 1、证券的内在价值 基本分析方法认为股票的价格变动存在一个稳固的基础，即内在价值，不论证券价格怎样变化，它最终会回归于其内在价值。 股价＜内在价值 买入时机 股价＞内在价值 卖出时机 关键在于估计证券的内在价值IV。 第一节 基本分析方法概述 2、基本的判断准则 （1）现金股利D越高，IV越高； （2）股利增长率g越高，IV越高； （3）市场利率越高，k越高，IV越低； （4）证券风险越高，k越高，IV越低。 第一节 基本分析方法概述 二、基本分析方法的内容 1、分析框架： 利用可能影响公司股利、增长能力、风险度及市场利率的各种事件的相关信息来估计证券（股票）的内在价值。 2、主要内容： 宏观经济分析 经济政策分析 产业分析 第一节 基本分析方法概