中级微观经济学第五讲2010春.pptVIP

中级微观经济学第讲 禀赋与跨期选择 禀赋 （Endowments ） 进入市场前,消费者所拥有的商品的数量(w1,w2),禀赋的价值确定了消费者的货币收入 总需求:消费者的实际最终消费数量(x1,x2) 净需求(x1-w1,x2-w2)表示的是购买量或销售量 预算约束:Budget Constraints 预算约束 The budget set is Budget Constraints 禀赋变化:Changing Endowments 价格变化:Changing Prices 带禀赋的消费者最优化问题 Max U(X1,X2) 禀赋变化的消费者均衡 价格变化的福利效应 探讨商品价格变化，对消费者状况的影响 价格变化反映在预算线的斜率上 提供曲线 需求曲线 具有禀赋的斯勒茨基方程 价格的变化,会带来替代效应,收入效应 以前的分析是假设m不变,现在价格的变化会使禀赋的价值发生变化,因而改变了m 普通收入效应 禀赋收入效应 总效应=替代效应+普通收入效应+禀赋收入效应 总效应=替代效应+普通收入效应+禀赋收入效应 劳动供给Labor Supply 问题:增加工资,劳动供给是否增加? Endowment: 消费者享受消费和闲暇(C,R) 消费品的价格为p,闲暇的价格为工资率w 劳动供给预算线 Labor Supply 比较静态分析(comparative statics) 工资率上涨,对闲暇,消费的影响 应用带禀赋的斯勒茨基方程: 跨期预算约束（The Intertemporal Budget Constraint） 时期1(今年),时期2(明年)，各期消费量(c1,c2) 禀赋：每个时期拥有的货币量(m1,m2) 借贷利率r 储蓄者：c1m1 借款者： c1＞m1 跨期预算约束 预算线(Budget line) c1=0时，c2=m2+(1+r)m1 c2=0时，c1=m1+m2/(1+r) 斜率:-(1+r) 跨期偏好：Intertemporal Preferences 跨期选择 跨期选择（Intertemporal Choice） 利率变动对消费者的影响 研究利率r的变化对消费者行为的影响 跨期预算线的斜率为-(1+r) 利率上升,使预算线更为陡峭,利率下降,预算线更为平缓,围绕禀赋点转动 储蓄者遇到利率下降 现值(Present Value ) 现期m元,利率为r,第二期为m+mr=m(1+r) 第三期,变为:m(1+r)2 反过来,第二期的m元,折算成现期值多少? x(1+r)=m, x=m/(1+r) 同理,第三期的m元,现值为x=m/(1+r)2 现值计算 第t期的1元的现值为: 可计算未来各期货币流的现值: 是否值得投资? 支出流xt,收入流mt 计算各期支出流的现值总和 计算各期收入流的现值总和 债券(Bonds) 终身年金(统一公债) 资产市场不具有不确定性时，各种资产具有相同的报酬率。 作业 P69页，复习思考题第4题 论证背弯的劳动供给曲线 c1 c2 U=U(C1,C2) MAX U=U(C1,C2) c1 禀赋(m1,m2) c1 The consumer borrows. c2 禀赋(m1,m2) 0 The consumer saves. c2 选择(c1,c2) 选择(c1,c2) 利率上升,预算线围绕禀赋点转动,变得更为陡峭 原先是储蓄者(save),利率上升后,仍会是储蓄者，而且福利变好 c1 c2 0 The consumer saves. 如果转为借款者,其福利变好还是变坏? c1 c2 0 The consumer borrows. 利率下降,预算线围绕禀赋点转动,变得更为平缓 原先是借款者,利率下降后,仍会是借款者,而且状况变好 如果转为储蓄者,其福利变好还是变坏? c1 c2 0 The consumer borrows. 借款者当利率上升时,如果继续做借款者,其福利变差 当利率上升时,原来的借款者可能变成储蓄者,无法确定是否变好 c1 c2 0 The consumer saves. 储蓄者遇到利率下降,如果仍做储蓄者,则福利变差 利率下降,可能使原来的储蓄者变成借款者,状况是否变好,无法确定 评估不同的投资 公司或国家借款的凭证,承诺每期向债券持有者支付x,到时期支付面值F 可计算收入流的现值,得到债券的价值: 债券的价值决定了它的流通价格,当利率下降时,债卷的现值提高,债券的流通价格会上涨 这种债券承诺永久性地每年支付x 利率提高,降低统一公债的现值,降低其价格 * * 收入m x2 x1 w1 w2 Budget set 预算线要经过禀赋点,为什么? x2 x1 (w1 ’,w2 ’)