投资者隐蔽交易行为研究进展 - 经济学动态.pdfVIP

《经济学动态》20 10 年第4 期 ＊ 徐龙炳　包如元　陈小琳 :隐蔽交易是指投资者为了减少交易的冲击成本,而将大单拆分成若干中单进行交易 的行为。隐蔽交易假说 为:私人信息主要通过中等规模的交易反映到股票价格变化中,股票的价 格变化主要由拥有私人信息的知情交易者导致。本文从隐蔽交易假说提出前后两 个阶段对隐蔽交 易行为的相关文献进行了系统梳理和总结,并指出尚待进一步研究的问题。 :隐蔽交易　知情交易　私人信息　中等规模 　　(stealth trading ) , , ,, 。 、, Barclay Warner (1993), , : 。 , ,, N YSE ( 。 ) ,,