风险投资、区域创新与创新质量甄别.docxVIP

风险投资、区域创新与创新质量甄别 许昊万迪昉徐晋 西安交通大学管理学院麻省理工学院斯隆管理学院 摘要： 利用基于风险投资案例和专利申请与授权的中国省际面板数据，研究了风险投 资对区域技术创新产出的促进作用和风险投资在“研发投入一创新产出”转化 过程屮的创新质量甄别效应。研究发现：（1）风险投资促进了屮国区域技术创新 产出，并呈现出滞后效应和“倒U型”趋势，其在滞后二期和三期显著性水平 和创新效果达到最优；（2）风险投资对经济和科技欠发达的西北与东北地区创 新产出促进效果最佳，而对经济和科技较发达的东部和中部地区创新产出促进 作用不明显；（3）风险投资甄别了创新产出的质量，其有效抑制研发投入转化 为以外观设计和实用新型为代表的低质量创新产出，而积极促进研发投入转化 为以发明专利为代表的高质量创新产出。 关键词: 风险投资;技术创新;专利;甄别效应;经济区域; 作者简介：许昊（1988-），男（汉），山东莱州人，西安交通大学管理学院博 士研究生，研究方向：风险资本、企业创新。 作者简介：万辿昉（1953-）,男（汉）,上海人，四安交通大学管理学院教授, 博士生导师，研究方向：公司金融、经济组织创新。 作者简介：徐晋（1976-），男（汉），江苏涟水人，美国麻省理工学院斯隆管 理学院教授，研究方向:产业经济、风险投资。 收稿日期：2015-10-08 基金：国家自然科学基金项目“基于动