关于微观金融协调的分析-金融学专业论文.docxVIP

关于微观金融协调的分析内 关于微观金融协调的分析 内 容摘要 J I随着1997--1998年亚洲金融危机尘埃落定，金融的脆弱性及其潜在的灾难性 后集已表露无遗。针对于此，孔祥毅教授于1998年提出了金融协调理论。他认为， 金融发展产生危机的深层次原因是金融制度的不协调问题。所谓不协调就是系统 内部各元素之间的不相匹配、不相适应，元素之间存在抵触或负作用。金融协调 与否、金融效率高低成为当前金融领域中的关键所在，也是经济发展中的重要问 题。y 本文选取金融协调中的一个子问题——微观金融协调来分析。需要说明的是， 这里的微观是相对大金融与经济、社会的宏观关系而言的，确切讲包含微观、中 观的含义，因为是从金融业内部各业(银行、证券、保险)的协调角度来研究的。 具体而言，本文分四个部分共七章。 第一部分，即第一章，主要从纯理论的角度分析了微观金融协调问题的客观存 在性。戈德史密斯(Goldsmith)指出：“金融发展表现为金融结构的变化”，而其 金融结构定义中的两个主要金融要素——金融机构、金融工具从产生到发展都蕴 藏着诸多协调问题。微观金融协调与戈氏金融发展理论有着天然的契合点。， 第二部分包括第二到第五章，重点从微、中观角度对金融内部各业及其相互 之间的协调问题逐一进行分析。f银行业、证券业、保险业作为金融的主要组成， 其重要性不言而喻。然而，现实经济中的银、证、保运行发展存在许多问题，如 银行业的资产质量问题、证券市场泡沫问题、保险业垄断问题等。这些问题如果 用金融协调理论来解释，则给我们提供了崭新的视角。本部分讨论了银、证、保 各业都有其不协调存在的内生性，但这种内生性并非不可克服。通过银行业协调 的成本——收益分析、证券业协调的“瓶颈”分析、保险业的供需均衡分析，我 们可以自然得出三业各自协调的一般性认识，这在一定程度上解决了现实经济中 的理论指导缺乏问题。至于三业之间的协调可能更引人注目，本文在对分业与混 业认识的基础上分析了混业协调模式，并预测间接金融不会退出历史舞台。J， 第三部分即第六章，考察了发达国家微观金融协调。f在美国、英国会融的动 态发展及静态体系中有其协调规律，对中国也有相应的启示——规范扶持的三业 并进、金融机构独立而稳健、直接调控与间接调控相协调、全国性商业银行与地 方性商业银行共存。y 第四部分为第七章，在前面认识的基础上对中国的微观金融协调问题进行了 详尽分析。i中国的金融发展有数量扩张的痕迹，质量上有待提高。这种粗放型金 融发展模式本身就是不协调的。这些不协调产生的主要原因在于：(1)金融企业 关于微观金融协调的分析制度改革的不彻底；(2)银企关系纠缠不清：(3)金融监管行为扭曲；(4)难以 关于微观金融协调的分析 制度改革的不彻底；(2)银企关系纠缠不清：(3)金融监管行为扭曲；(4)难以 规避的政府干预；(5)法制精神与信用文化缺失。所谓“对症下药”，中国的银行 业、证券业要实现协调，尤其需要在现有的发展基础上进一步改革。而混业协调 是中国金融发展的必然趋势，目前来说，或许渐进式道路最适合中国国情。中国 微观金融协调的实现必将给金融、经济发展带来更强大的动力。 本文提出的部分理论观点具有～定的创新意义： 1．微观金融要素——金融机构与金融工具都有天然的金融协调内涵：它们产 生的根本原因是最终借款人与贷款人之间的不协调；基本任务是对社会资金进行 协调配置；金融机构主要经营方法是资产、负债的比例协调：金融工具是整个金 融实现协调的重要手段。这是对戈德史密斯金融发展理论与孔祥毅教授金融协调 理论的有机结合。 2．对银行业协调的一般描述。提出银行业协调就是银行体系中绝大多数银行 已经并将继续具有良好的偿付能力、一定的盈利能力；银行与银行之间(包括政 策性银行、商业性银行)交流机制畅通；资金在银行体系中实现较高效率配置的 一种状态。 3．对证券市场协调的一般描述。指出协调的证券市场应该是：市场细分为多 层次市场，不同类型的证券、投资者、融资者、中介机构相对分开，各得其所； 市场的风险程度、上市条件、监管要求也有差别；而市场之间又是连通的，不断 发展、经营业绩良好的上市企业可以从下一级市场升到上一级市场，最终构成一 个无缝隙的市场。 4．保险业的完全竞争模式属于一种理想状态，而垄断竞争模式是保险业发展 既现实又有较高效率的选择，是无法达到帕累托最优时的次优选择。 5．间接金融不会退出历史舞台。尽管近年来直接金融蓬勃发展，显示出取代 间接金融的迹象，但本文认为间接金融依然有强大的生命力，不会退出历史舞台。 6．中国金融发展虽然取得了一定成绩，但应该努力实现粗放型发展模式向集 约型协调发展模式的转化。从主要说明金融发展变化的指标来讲，则应该注重金 融工具结构、信贷非政府化比例等质量性指标的变化。 7．中国的