中国信托业未来发展模式-中国信托业协会.PDFVIP

2010年中国信托业峰会征文集 中国信托业未来发展模式 大连华信信托股份有限公司 课题组 一、中国信托业发展现状 （一）中国进入财富管理时代，理财市场竞争日趋激烈 中国经济高速发展积累了大量的社会财富，正在跨入财富管理时代，理财市场 需求将爆发增长。据美林全球财富管理与凯捷顾问公司发布的 2009 年《亚太区财富 报告》，截至 2008 年底 , 亚太区的富裕人士（净资产 100 万美元以上）人数为 240 万人 , 整体财富 7.4 兆美元。中国与日本占据了亚太区富裕人士总数以及财富总值 的 71.9％与 65.8％。在未来十年 , 亚太区富裕人士的整体财富将以每年 8.8％的速 度攀升 , 中国的财富成长率增速每年约 12％。人民生活水平的整体上升和富裕人群 的不断扩大，说明中国正在进入财富管理时代。 中国理财市场竞争程度将日益激烈。中国巨大的理财市场已经引起了国内外各 类金融机构的高度关注，银行、证券公司、保险公司、基金公司、信托公司等金融 机构根据各自的特点积极寻找在中国理财市场中的定位并拓展市场份额，信托理财 主体多元化格局已经基本形成，各类理财机构在不同的资产管理领域和投资理财市 场中展开了激烈的竞争，这种竞争态势随着市场的开放和成熟而不断加剧。 （二）信托公司信托主业地位已确立，但发展模式并不清晰稳定 信托制度的本质在于“受人之托，代人理财”，转型后的中国信托公司立身于 中国高速增长的财富管理市场空间，必将获得持续快速发展。从中国信托业协会出 版的历年《中国信托业年鉴》相关数据来看，近年来信托业管理资产规模快速扩张， 从 2007 年初的 3606 亿元发展到 2009 年底的 2 万亿元，3 年实现 6 倍的增长；目 前信托公司 ( 不含正在重组和刚开业的公司 ) 平均管理的资产规模约为 400 亿元。 2009 年全国信托行业手续费收入占业务收入总额突破 50%，首次超过业务收入总额 的一半，增长势头明显，这说明信托公司信托主业地位确立并不断加强。 虽然在短时间内完成了转型并确立了信托主业地位，但由于制度配套、法律环境、 创新能力以及人力资源等诸多主观、客观因素的制约，中国信托业可持续发展的盈 102 信托功能与定位 利模式仍没有清晰化和走向成熟化。最近两年来，信托证券账户问题、政府平台融 资风险问题、银信合作业务不规范问题等因素都在一定程度上冲击和重塑着信托公 司的业务模式和管理模式。 二、信托公司未来业务发展模式 在这样一个高速发展变化的财富管理时代和竞争日益激烈的环境中，信托公司 在净资本管理的约束下，只有以市场需求为导向，通过持续金融产品和专业化投资 手段创新，不断提高自主管理能力，为投资者提供个性差异化的投资金融产品，为 融资者提供定制的金融解决方案，才能形成核心竞争力和持续发展的盈利业务模式。 具体来说，中国信托公司业务未来发展模式变化趋势体现在以下几个方面。 （一）信托理财客户将向高端个性化和机构化发展 信托理财客户高端化和机构化的趋势将更加明显。2010 年初，监管部门放开了 集合资金信托计划“单笔委托金额在 300 万元以上”的人数限制，除了出于对自然 人投资者风险承受能力的考虑，也是将信托公司更进一步推向私募方向，全面实现 信托公司理财业务定位高端化、机构化的第一步和一次尝试。这是未来信托行业监 管政策的一个重要导向。另外，从信托公司这几年的实践来看，几千万元甚至数亿 元的企业信托理财资金、数额巨大的银行理财资金通过信托公司管理已经屡见不鲜。 从 2009 年信托资金来源结构来看，信托公司 70% 以上的信托资金均来自于包括银行 在内的机构客户。 理财客户的高端化和机构化必然要求信托公司提供多样化的个性理财产品。高 端自然人理财客户、机构客户、银信对接的大众理财客户的理财需求是各不相同的， 也就是不同客户理财资金在流动性、安全性和收益性的要求上具有明显的差异。为 了吸引客户和提高理财资金的运用效率，信托公司必须对理财客户需求进行区分， 设计出满足不同理财需