基于中国移动、联通、电信2014—2016财务报表数据的分析.docVIP

龙源期刊网 基于中国移动、联通、电信2014—2016财务报表数据的分析作者：马力琪来源：《中国经贸》2018年第05期 ????????【摘 要】通过对中国移动、联通、电信2014—2016财务报表相关数据的分析并在分析的基础上进行对比，判断三大通讯运营商财务指标之间的异同点，并分析不同运营商之间战略的异同点，以期对中国通讯业的发展起到一定的促进作用。 ????????【关键词】中国移动、联通、电信；财务报表分析 ????????一、关于短期偿债能力的分析 ????????企业的短期偿债能力是指相关单位用流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿还债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证债权人本金和利息的安全；对企业的投资者来说，他们最关心的就是企业的盈利能力，如果企业偿债能力发生问题，企业的管理者就要耗费大量精力去筹集资金，偿还债务，从而影响企业的经营能力。同时企业一旦发生债务违约，信誉和企业评级会下滑，增加企业之后筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。 ????????从上图可以明显的看出中国移动的流动比率大大地大于中国联通和中国电信的流动比率。中国移动的流动比率超过1，中国联通和中国电信的流动比率都小于1，这说明中国移动的营运资本为正，流动负债还没有超过流动资产。而中国联通和中国电信的营运资本都为负数，即他们的流动负债已经超过了流动资产，并且中国移动的速动比率和现金比率都大于1。表明债权人每1元的流动负债至少有1元钱的现金作保障。而中国联通和中国电信的速动比率和现金比率都非常低，并且小于50%。这说明中国电信和中国联通的财务状况不是很稳定，没有足够的能力保证债权人的利益不受损害，从上面的图表可以明显看出中国移动的短期偿债能力比中国联通和中国电信强。 ????????二、长期偿债能力分析 ????????长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。这一指标是企业利益相关者都十分关注的重要问题。企业利用借入资金开展生产经营活动，一方面可以促进企业生产的快速发展；另一方面也会加大企业的资金成本和财务风险。与短期偿债能力相比，长期偿债能力更强调利息的偿还能力。企业只有保证要有足够的偿还能力，才能够顺利的从债权人那里及时、足额筹集资金。 ????????从资产负债率图上可以看出中国电信、中国联通、中国移动的资产负债率很稳定，没有大的波动。而经过前面的分析知道三大运营商的总资产都呈上升趋势。其中，中国移动的总资产上升最快，总资产规模也是最大的。所以，中国移动的总债务随总资产同步增加。但总体说来，中国电信的资产负债率大于其他两家运营商。并且中国电信的资产规模最小，上升的也最慢。所以中国电信的总负债上升幅度最大。从产权比率和权益乘数来看，中国移动这两个财务比率远远小于中国电信和中国联通。由此可见中国移动的财务情况很稳定，举债能力很强。而中国联通和中国电信的财务状况不是很稳定，举债能力相对较弱。 ????????三、营运能力分析 ????????营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用企业所拥有的资产以赚取利润的能力。衡量企业营运能力的财务分析比率是周转率，具体有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。 ????????从总体上看，中国移动公司的存货周转率远远高于其他两家运营商。中国电信的存货周转率上升趋势比较明显，中国电信的存货周转率起伏不是很大。对于中国的通信行业，只有中国移动，中国电信和中国联通三家运营商。所以，从这个角度来看，中国移动的存货周转率较高。则存货的周转天数会较低，周转的速度会较快。而中国移动的应收账款周转率远远高于其他两家运营商的应收账款周转率，但中国联通的流动资产周转率和现金周转率最高。三家运营商的总资产周转率相差不是很大。所以，综合权衡这三家运营商的营运能力。中国移动作为行业老大的优势较为明显。 ????????四、盈利能力对比分析 ????????盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力指标主要包括销售净利率，销售毛利率，总资产净利率以及权益净利率。 ????????企业存在的目的在很大程度上是为了增加股东权益。只有增加了股东权益，股东才愿意投资企业。从权益净利率图上可以看出中国移动的权益净利率远远高于其他两家运营商。中国移动的权益净利率均在10%以上。中国联通除了2014年达到5%以外，其余每年的权益净利率都较低，同时中国电信每年的权益净利率都不高，资料显示其2008年的权益净利率几乎为0。这表示股东用相同的投资，中国移动会给股东带来最高的报酬。所以中国移动的融资能力最强。就其他的指标来说，销售净利率，销售毛利率以及总资产净利率，中国移动也远远