第四章期权与期货学科知识.pptVIP

第四章 期货交易业务 ;一、套期保值交易概述 ;2、套期保值的经济原理 ;（2）．价格收敛性; 由以上套期保值的经济学原理，我们得出如下结论：一个期货品种成功与否，套期保值能否达到既定目标，取决于该品种期货价格与现货价格的联动关系、期货、现货两个市场的状况，以及有关交易规则是否有利于套利行为的发生。;3.套期保值的交易原则;二、套期保值方式 ;（2）.买入套期保值的操作 ;;（4）.买入套期保值的适用对象与范围;2.卖出套期保值 ; (2).卖出套期保值的操作 卖出套期保值的一般方法为：首先根据保值的目标在期货市场上卖出合适品种、合适数量、合适交割月份的期货合约；此后一段时间，当在现货市场上卖出现货时，同时在期货市场上买入原先卖出的期货合约平仓，从而完成套期保值业务。 【例4-2】：某粮油进出口部门在某年7月已进口美国大豆20000吨，价格为3500元/吨，计划10月份将大豆售出，届时只要售价达到3000元/吨即可盈利。但受市场形势冲击的影响，该部门预测大豆价格有可能下降，于是在大连商品交易所做了空头保值，卖出了2008年11月大豆期货合约2000手（10吨/手）。到了10月时，大豆现货价格果然下降为3,300元/吨。本次交易的价格情况及操作过程如下： ; 由表的分析可知，该粮油进出口部门由于准确地预测了价格变化趋势，果断地入市保值，成功地以期货