国际经济金融走势预测及意义.docxVIP

　　美国经济已开始复苏,欧元区和日本正走出衰退的泥沼,表明世界经济正步入缓慢增长的后危机时代。 　　中国最新出现的贸易逆差可能成为常态,出口未来难成经济增长的引擎,元气恢复的外资银行加快拓展中国市场,中资银行在中间业务领域将面临更激烈的竞争。 　　美国经济将保持缓慢复苏。 　　美国经济先行指标经理人采购指数今年3月份达到了5960,已连续8个月超过50这一指数经济收缩与扩张的分水岭,这预示着美国经济将持续复苏。 　　另外,美国3月新增非农就业人数为18万人,表明美国失业率开始下降,这也为经济复苏提供了动力。 　　但是,自金融危机以来,美国非农失业人数累计高达800万人,失业率创下近30年来新高3月份仍高达97,即使美国非农就业人数保持目前增长势头,失业率要恢复到危机前的自然失业率46的水平,大概需要两年时间,因此,美国经济短期内不可能出现快速增长。 　　另外,美国房地产市场仍然低迷,房贷断供率屡创新高,银行不良率仍在上升,今年银行破产数量已高达50家,信贷市场流动性并不充足。 　　尽管去年第四季度增长率达到56,由于经济刺激政策的逐步退出,今年第一季度美国增长率将回落至3左右。 　　欧元区经济将走出衰退实现低速增长。 　　欧元区经理人采购指数已连续6个月超过50,且保持升势,预示着欧元区经济将由收缩转入扩张,预计今年第一季度欧元区经济增长率转正。 　　由于欧元区国家众多,经济发展不均衡,各国政府间财政状况差异较大,缺乏统一、强有力的经济刺激方案,各国救市政策的力度都不同程度受到《欧盟稳定与增长公约》赤字比例限制条款的约束,因此,欧元区经济复苏速度已落后于美国。 　　欧元区的领头羊德国、法国经济已率先复苏,但高达10的失业率成为欧元区复苏的最大障碍,预计今年欧元经济增长率为1左右。 　　日本经济将走出衰退,实现小幅增长。 　　尽管日本指数已连续9个月超过50,但去年第四季度增长率下滑仍超过4,作为出口导向型国家,欧美经济的复苏和中国经济强劲增长有利于日本经济复苏,但日本失业率仍在高位震荡,因此,预计今年第一季度日本将实现小幅增长,增长率约在07。 　　国际金融形势研判美国短期仍将保持025的联邦基金利率不变,但中长期加息可能性上升。 　　虽然美国去年第四季度创下危机以来的新高,但由于庞大的经济刺激计划已逐步退出,失业率仍高出危机前5,加之美国房地产仍陷低迷之中,因此,短期美联储将继续维持联邦基金利率在025的低位。 　　但其已突破2,且有上升之势,随着美国经济复苏基础的稳固,美联储中期有可能小幅加息以控制通胀。 　　欧元区与日本央行短期仍将维持低利率的货币政策。 　　欧元区与日本经济复苏速度目前落后于美国,欧元区失业率高于美国,老龄化、高失业及高福利政策的结合,使欧元区经济落后国家财政进一步恶化,加之欧元区较低,短期并无通胀之忧,因此,欧元区将维持1的基准利率不变。 　　日本央行预计在截至2010年3月的财年里,核心下降13,经济仍面临通货紧缩的风险,因而,日本央行将维持01的基准利率不变。 　　希腊债务危机有惊无险,欧元面临成员国主权债务危机挑战。 　　由于2001年希腊为达到预算赤字不能超过国内生产总值的3和负债率低于国内生产总值的60的加入欧盟的标准,而运用高盛的金融创新,掩盖其部分债务。 　　由于国际金融危机对希腊经济的冲击,加之国内财政收支的恶化,2009年10月初,希腊政府突然宣布2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到127和113,远超欧盟《稳定与增长公约》规定的上限。 　　鉴于希腊政府财政状况显著恶化,全球三大信用评级机构相继调低希腊的主权信用评级,希腊国际金融市场融资成本大幅上升,年初发放的10年期国债利率为625,是德国同期国债利率的两倍,同时希腊债券价格大幅飙升,希腊政府面临违约风险。 　　根据欧盟和的救助计划,欧盟在必要情况下拿出首笔300亿欧元,和一道为希腊提供资金支持,因此,希腊主权债务危机目前得以缓解。 　　但与希腊情形相似的还有西班牙、葡萄牙、爱尔兰、意大利,这些欧元区成员国面临的主权债务危机将使欧元面临空前挑战,欧元兑美元汇率下降风险加大。 　　花旗第一季度盈利44亿美元,美国银行业业绩有望改善。 　　花旗最新财务报告显示,今年第一季度盈利44亿美元,扭转了上季度亏损76亿美元的颓势,盈利来自证券投资业务盈利大增37亿美元,净信贷损失减少84亿美元和费用减少116亿美元。 　　花旗作为美国金融巨头之一,其净信贷损失大幅减少16表明美国实体经济开始复苏,由于金融市场反弹明显领先于实体经济,花旗重视证券投资的努力获得了回报。 　　由于美国的大型银行基本实行综合化经营,投资银行业务收入占比较高,在道琼斯指数屡创新高和