第八讲 房地产泡沫经济——以日本例子.pptVIP

2008年秋工程管理房地产经济学讲义 第八讲 房地产泡沫经济 要点： （1）房地产泡沫经济的 一般理论 （2）日本泡沫经济案例分析 房地产泡沫经济的一般理论 一、房地产泡沫经济定义 二、房地产泡沫化成因 三、房地产价格泡沫模型 四、房地产泡沫检测方法 五、房地产泡沫经济的危害 六、房地产泡沫经济的防治对策 （与房地产价格泡沫相关的内容本教材放在房地产市场调控中，参考第207-209页） 一、房地产泡沫经济的定义 由于过度投机造成房地产价格脱离市场基础持续急剧上涨的现象。本质是一种价格运动。 此定义告诉你房地产泡沫的检测方法之一是“基础价格法”。 二、房地产泡沫化的成因 1、土地稀缺性、房地产供给低弹性→价格上涨预期 2、投机扰动是直接诱因。房地产需求：自用需求、投资需求（为他人用）、投机需求（转手交易套利为目的） 3、金融放松管制。 4、政府低税费政策：投机成本比较低。 三、房地产价格泡沫模型 代表性模型：自我实现的预期效应模型 1、图示（中国人民银行课题组，2007年） 理论依据：房地产供给零弹性；房地产价格主要由房地产市场需求决定。当预期价格上涨时，需求曲线右移，价格自动上升，当上涨超过一定界限时，房地产价格泡沫化。 房地产价格泡沫模型 2、数学模型 假设需求行为函数为： 含义： 预期价格上涨，需求就会增加 房地产价格泡沫模型 假设供给函数如上公式所示。 预期价格