人民币汇率市场化对中国经济影响研究.docVIP

人民币汇率市场化对中国经济影响研宄 人民币汇率市场化，是我国在全球化背景下，为促进国 家经济发展，提升国际政治、经济水平所采取的重要决策， 实现人民币汇率市场化健康发展，将促进我国金融市场不断 完善，促使我国经济与世界接轨，并更好的参与世界经济调 整。而与此同时，人民币汇率也是一柄双刃剑，如果不加以 合理控制，不采取有效的应对措施，将使政府、企业、人民 面对遭受人民币汇率市场化所带来的一系列风险的影响。 然而人民币汇率市场化进程是一个漫长的过程，要真正发挥 人民币汇率市场化的优势，规避其中蕴含的风险，需要政府、 企业、银行业做出积极的努力和大胆的尝试。而在此之前， 充分认识人民币汇率市场化的内涵与具体影响，无疑是十分 重要的。 一、人民币汇率市场化的内涵 所谓人民币汇率市场化指的是人民币与外汇的兑换比 率，由外汇市场上外汇（或人民币）的供给和需求关系决定。 倘若外汇的供给小于对外汇的需求，那么外汇汇率上浮，人 民币汇率下浮;相反，则外汇汇率下浮，人民币汇率上浮。 汇率的市场化通常与货币的自由兑换、经济一体化、 货币的国际化密切相关。这四者的关系可以概括为:在“经 济一体化”的大背景下，“汇率的市场化”成为中国这般大 国长远经济发展的必然趋势，在实现“汇率市场化”的基础 上便可为“货币的自由兑换”与“国际化”的实现创造重 要的条件。 XX年人民币汇市开局动荡，从1月6日开始，人民银行 突然下调CNY兑美元的中间价，推动空头在离岸市场上做空 人民币。做空势力来势凶猛，C NH与CNY兑美元的价差在6 号创下了 16 00点以上的历史纪录，形成巨大的套利空间。 人民银行采取相应措施，令CNY与CNH兑美元即期汇率升 值、回稳。1月11号、1 2号，CNH兑美元即期汇率较1月7 日低点累计大涨2000BP。而从以往的从大国货币崛起的历 程看，无一不是走过了一条由“逐渐升值-双向波动-基本稳 定”的发展路径。在经历了这场“双向波动”后，人民币汇 率市场化改革得到了进一步发展且日趋平稳。 二、人民币汇率市场化对我国经济的影响 人民币汇率市场化对我国经济的影响是多方面的，即有 利也有弊，充分认识人民币汇率市场化对我国经济的正面影 响和负面影响，对于发挥人民币市场化的积极作用和规避人 民币市场化带来的风险有着重要的意义。 人民币汇率市场化的积极影响 人民币汇率市场化对于促进我国经济健康发展有着非 常重要的意义，具体体现在以下三个方面： 提升金融风险防范能力 按照蒙代尔的“不可能三角”理论，资本自由流动、汇 率稳定和独立的货币政策，三个之中只能同时实现两个。而 当前我国作为发展中大国，在国际政治格局和经济发展中均 扮演着重要的角色，且就目前我国发展势头来看，要放弃这 两方面的主动权是不可能的也是不可行的，因此放弃货币政 策的独立性是不现实的。而另一方面，随着经济全球化时代 的全面到来和我国加入WTO,国际资本流入我国和我国资本 投入其他国家已经成为必然趋势，而要凭借政府的力量干预 和限制资本的流动情况的可行性是极低的，因此资本自由流 动是必然成立的，由此可见，在“不可能三角”中汇率的稳 定是不可实现的。而换个角度来看，在享由独立的货币政策 的基础上，资本的自由流动必将带来一定的金融风险，而相 对灵活的汇率政策则能够在一定程度上抵消金融风险，提升 我国金融市场的稳定性。 适应国际经济一体化趋势 国家加入世界贸易组织以来，关税税率不断降低、贸易 自由化政策全面实施，这对我国一直以来受保护的劳动力市 场和国有工业造成了巨大的打击，而与此同时，我国资本账 户逐步开放。在此背景下，实施人民币汇率市场化，能够使 人民币汇率得到灵活调整，减轻来自贸易与资本账户自由带 来的双重压力。 促进我国参与对世界经济调整过程 我国被列为发展中大国和全球最活跃的经济主体之一， 是世界经济调整过程的重要参与者，假如我国在汇率領域态 度淡然，对世界各国汇率的变化和汇率市场的发展不管不顾， 就势必会导致国际贸易伙伴的不满，进而在国际贸易活动中 受阻。而采取能够适应世界经济调整趋势的灵活、科学的 汇率制度，则有利于我国参与世界经济调整，并优化国际贸 易伙伴对我国的态度，进而带来理想的经济利益乃至政治利 益，而人民币汇率市场化恰好符合这一需求，对促进我国在 世界经济、政治领域地位的提升有着积极的作用。 人民币汇率市场化的负面影响 人民币汇率市场化对我国经济的发展有利有弊，其中的 弊端主要体现在以下几点： (1)影响金融市场稳定性 但从金融领域来看，人民币汇率制度的变化对我国金融 市场乃至我国宏观经济都可能带来巨大的冲击。首先，短时 间内实行浮动汇率制的效应可以导致人民币的升值，而这一 方面会直接或间接地降低我国商业银行的资本充足率，另一 方面还会使我国的商业银行面临许多不可控制的