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我国宏观经济和金融总量增长路径的结构变化论文 导读：本论文是一篇关于我国宏观经济和金融总量增长路径的结构变化的优秀论文范文,对正在写有关于变化论文的写作者有一定的参考和指导作用。on和Yabu给出了该统计量的临界值，其在残差项为I（0）和I（1）时非常接近，因此，根据该统计量得出的结构变化检验结果不受残差平稳性的影响。　　上述检验可概括成如下步骤：　　（1）对给定的结构变化，通过最小二乘法进行围绕结构变化的退势处理，得到残差■t。　　（2）运用最小二乘回归估计式（2），得到？琢的估计值■并计算■=（■-1）/■ 摘要：运用Perron和Yabu（2009）提出的拟可行广义最小二乘法（Quasi-FGLS），对我国有代表性的宏观经济和金融总量的增长路径是否存在结构变化进行检验。实证表明，除银行贷款外，其余9个总量（储蓄存款余额、固定资产投资GDP、人均GDP、就业、消费、进出口、名义工资总额和实际工资总额）的增长路径均发生结构变化，潜在增长率在结构断点前后明显转变，但这种变动有增有减，其中就业和居民消费的变化表现出明显的同步性。区别于以往检验策略，Quasi-FGLS结构变化检验结果不受残差平稳性影响，因此结论更加稳健。 关键词：宏观经济和金融总量；增长路径；结构变化；拟可行广义最小二乘法 1003-3890（2013）04-0036-06 一、引言 20世纪90年代以来，我国国内外经济环境出现了诸多新的变化，经济运转先后几次在通货膨胀和通货紧缩之间转换。为调控经济过热和避开经济衰退，我国宏观调控政策在从紧、适度从紧、适度宽松、稳健和积极之间进行了多次相机抉择和组合。鉴于此现实，我国宏观经济和金融总量的走势近年来很有可能发生结构变化。因此，运用一种科学准确的结构变化检验策略对我国宏观经济和金融总量的增长路径进行考察，对于研究我国宏观调控的政策效果和经济各环节的内在作用机理具有重要作用。 但是，在时序列的增长路径结构变化的相关研究中，一个循环依存的理由使得已有检验结果值得商榷：一方面，趋势方程中回归残差项是平稳还是单整序列会直接影响结构变化的检验结果；另一方面，判断时序列是否平稳的单位根检验又需要获得结构变化存在与否的信息。这样，时序列的结构变化检验与残差单整性检验互为条件，相互依赖。因而，准确地判断经济变量增长趋势是否发生变化，要求寻找一种不依赖回归残差平稳性特征并具有良好功效的内生结构变化检验策略。 鉴于此理由，Perron和Yabu（2009）[1]提出一种拟可行广义最小二乘法（quasi-FGLS），由于该策略提出的检验统计量在残差为I（0）和I（1）时的极限分布非常接近，使得检验结果在残差项自回归形式和结构变化同时未知的情况下仍然可信。 考虑到近十几年来我国国内外经济环境和宏观调控政策的变化，本文运用Perron和Yabu（2009）提出的quasi-FGLS策略对1995年以来我国宏观经济和金融走势的结构变化进行了实证检验。与以往对我国宏观经济变量结构变化的诸多研究不同的是，大多数已有研究其基本出发点是应用或者修正结构突变单位根以检验时序列的单整性，侧重于把结构变化作为单位根检验的先决条件，对结构变化的判定也依赖于回归残差的平稳性这一理由讨论较少（例如，Li，2005[2]；栾惠德和张晓峒，2006[3]；滕建州，2006[4]；Liang和Teng，2006[5]；聂巧平和冯蕾，2008[6]），而本文对我国宏观经济和金融走势的结构变化进行的实证检验结果独立于回归残差的是否平稳的假定，克服了以往检验中存在的回归残差平稳性与结构变化循环依赖的理由，结论更稳健。在此基础上，本文进一步结合现实对实证结果加以分析比较，从而阐释经济发展过程中的关键性决策和重大事件对经济运转的冲击作用，并对经济运转的内在作用机理进行研究。 二、检验模型设定 随机变量的生成过程如下： yt=x′t？鬃+ut ut=？琢ut-1+？淄t（1） ？淄t=d（L）et 令T表示样本量，t=1，2，…T，et～iid（0，？滓2），解释变量xt和待估参数？鬃为r×1向量，-1？琢？燮1。当-1？琢1时，ut～I（0），当？琢=1时，ut～I（1）。 以下三种模型代表结构变化的三种不同情况： 模型I：仅漂移项存在结构变化。x=（1，DUt，t）′，？鬃=（？滋t，？滋1，？茁0）′，令T1表示结构变化发生的时间，t？燮T1时，DUt=0，tT1时，DUt=1。此时，检验为H0∶？滋1=0； 模型II：仅趋势项存在结构变化。xt=（1，t，DTt）′，？鬃=（？滋0，？茁0，？茁1）′，t？燮T1时，DTt=0，tT1时，DTt=t-T1，此时，检验为H0∶？茁1=0； 模型III：漂移项和趋势项同时发生结构变化。xt=（1，DUt，t，DTt）′，？鬃=（