理论-上市公司治理评价.pptVIP

上市公司治理评价 内容 意义 模式 核心内容 一、意义 1、公司治理的意义 许多研究发现，良好的公司治理结构既能改善公司的整体业绩和回报，又能提高投资者购买及持有公司股份的兴趣 愈来愈多的证据显示，投资者愿意为较好的公司治理付出溢价 一、意义 里昂证券(亚洲)在2000年对25个新兴市场国家的495家公司进行公司治理评价，评价指标包括57个，比如透明度、对小股东的保护、核心业务是否突出、债务是否得到控制、对股东的现金回报等。结果发现，公司治理得分与股本回报率存在密切的关系。全部公司过去5年平均股本收益率为388％，得分最高的占总数25%的公司则达到930％。他们的研究报告指出，良好的公司治理与股价呈现出很好的一致性。 一、意义 一、意义 1、公司治理的意义 麦肯锡公司1999年底－2000年初对200个代表32500亿美元资产的国际机构投资者所做的调查表明: 投资者认为，公司治理与公司财务业绩一样重要； 在其他因素相同的情况下，投资者愿意为“ 良好治理”的公司付出溢价。 一、意义 1、治理评价的意义 对公司而言，良好的公司治理评价可以作为信号显示，减少信息不对称，降低公司的融资成本，而较低的公司治理评级可以鞭策和促进公司改善公司治理战略，提高治理水平，为股东创造更多价值； 对投资者而言，公司治理评价可以作为投资决策参考的重要依据，是资产组合调整和分配的重要考虑因素