汇率理论和政策研究-金融学专业论文.docx

论文摘要论文摘要 论文摘要 论文摘要 这篇论文是我研究了当前一些重要的汇率理论和政策的结果。 这些汇率理论和政策主要包括购买力平价与实质汇率，汇率与贸易 收支，贸易收支与经济增长，汇率政策与货币政策，贬值对国内经济 的影响，货币危机与资本项目自由化，外汇市场微型结构，等等。本文 的最终目的是通过这些研究，对我国当前人民币汇率和汇率政策，有 一个进一步的认识和理解。 全文共分六章。第一章论述了购买力平价理论的发展和实质汇 率。这一章首先论述了购买力理论的发展。本文认为从早期卡塞尔 提出购买力平价学说到货币主义的汇率理论，以及当前实质汇率的 研究，购买力平价一直占据汇率决定理论的中心地位。其次对购买力 平价和实质汇率作了进一步的实证分析。通过对人民币汇率的实证 分析，本文得出的结论是：PPP对人民币汇率有一定的解释能力。最 后分析了当前汇率偏离购买力平价的实质因素。这些因素是生产率、 非贸易品相对价格、政府开支和贸易条件。 在人民币汇率水平决定的基础上，本文第二章研究了人民币汇 率、贸易收支与经济增长的关系。第一节运用了传统的方法，分析了 人民币汇率与贸易收支的关系，得出马歇尔——勒纳条件在中国成 立。。第二节运用现代方法，再次分析了人民币汇率与贸易收支构成 的关系，得到的结论是：在1991年至1996年期间，中国贸易收支不 存在J曲线效应。第三节运用结构主义的不均衡方法，论证了中国产 业结构调整和出口对经济增长的贡献，得到的结论是：中国产业结构 调整是引起中国经济高度增长的主要原因；与国内部门相比较，出口 并没有对中国经济增长作出特别的贡献。 1 Y Y 568缸2 论文摘要 汇率问题不仅是汇率水平的决定问题，而且还有汇率政策及其 作用的问题。而汇率政策又与其他政策，其中特别是货币政策有密切 关系，因此本文第三章分析了汇率政策和货币政策。第一节分析了自 50年代以来关于汇率政策的讨论。本文把汇率政策的讨论分为三个 时期，即50和60年代实行固定汇率制还是浮动汇率制的争论，70 年代关于稳定政策的讨论，以及当前关于汇率目标和相关货币政策 的研究。第二节进一步分析了当前运用货币政策来达到汇率目标的 三种模型，即动态资产模型、新古典模型和目标区模型。第三节，分析 了在开放经济条件下和半开放经济条件下，汇率政策和货币政策之 间的关系；特别是分析了我国货币政策与汇率之间的关系，得出我国 在固定汇率下货币政策对基础货币中国际储备的影响，以及我国货 币政策和汇率政策是独立实施的结论。 关于汇率政策中经济学讨论最多的是汇率贬值政策。因此，本文 第四章讨论了紧缩性贬值的争议。第一节论述了亚历山大(1 952)关 于贬值对贸易差额的影响。第二节和第三节从总供给和总需求角度， 分析了贬值可能对经济带来的紧缩性影响。并且本人认为保持人民 币汇率稳定，对国内经济增长很可能利大于弊。第四节评述了贬值对 宏观经济影响的实证结果。 通过对20世纪90年代发生的世界金融危机的研究，表文认为 实质汇率升值是货币危机产生的主要原因之一，而资本项目自由化 则会加剧这一危机。因此本文第五章研究了货币危机和资本项目自 由化。第一节分析了货币危机模型。第二节讨论了货币危机的预警 指标体系。并比较了南美货币危机与东南亚货币危机的异同。从预 警指标看，南美和东南亚货币危机在金融和资本指标上有明显的差 异，而实质经济指标趋一相同，同时发现相对巨大的短期资本和证券 资本流动加剧了两个地区的货币危机。第三节系统地分析了资本项 目自由化的顺序、配套、问题和案例。 2 论文摘要第六章是关于外汇市场微型结构理论。由于目前在运用汇率理 论文摘要 第六章是关于外汇市场微型结构理论。由于目前在运用汇率理 论来预测汇率运动，尤其是短期汇率运动方面，取得的结果并不会人 满意，因此，经济学家们寻求新的理论来解释汇率的运动。这一章介 绍微型市场结构理论在外汇市场的运用。 3 AbstractThis Abstract This paper is the results of my research project about exchange rate theory and policy．These studies include the reIation between purchasing power paritY and real exchange rate，the relation between exchange rate and trade balance，the reIation between trade balanee and economic growth，the relation between exchange rate policy and monertary policy，