投资银行学-北京大学教案编写 .ppt

项目融资的定义（续） 内维特和法博奇《项目融资》：为一个特定经济实体所安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，满足于该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障 比较通用：项目融资是为项目公司融资，它是一种利用项目未来的现金流量作为担保条件的无追索权或有限追索权的融资方式 项目融资的基本特点 项目导向 主要依赖于项目的现金流和资产而不是依赖于项目投资者或发起人的资信来安排融资 很难融到资金的投资者可以利用项目来融资 期限可能比一般商业贷款长 有限追索 风险分担 一个成功的项目融资应该是在项目中没有任何一方单独承担起全部项目债务的风险责任 风险分担一般通过出具各种保证书或作出承诺来实现的 融资成本较高 项目发起人 保险公司 东道国政府 供应商 融资顾问 项目公司 项目承建商 产品购买者 贷款人 顾问合同 出资合同 保险合同 贷款合同 各种条件 销售合同 供应合同 工程建 设合同 项目融资的适用范围 资源开发项目 资源开发项目包括石油、天然气、煤炭、铁、铜等开采业 项目融资最早就是源于资源开发项目 基础设施建设项目 基础设施一般包括铁路、公路、港口、电讯和能源等项目的建设。基础设施建设是项目融资应用最多的领域 制造业项目 在制造业中，项目融资多用于工程上比较单纯或某个工程阶段中已使用特定技术的制造业项目，此外，也适用于委托加