电商专题-京东对比看苏宁.pdf

证券研究报告 | 行业专题报告 可选消费 | 零售 推荐 （维持） 从京东对比看苏宁的潜力 2017 年09 月27 日 电商系列专题一 上证指数 3345 京东和苏宁，一个是后起电商巨头，一个是老牌线下霸主，在业务结构上十分的 类似，同样是零售、物流、金融三大业务板块，不同的是京东电商起步早，苏宁 行业规模 线上发力晚。通过京东与苏宁的对比，我们希望找到苏宁的潜力和空间在哪。 占比% 股票家数（只） 65 1.9 总市值 （亿元） 8053 1.4  零售业务对比：京东全面领先，苏宁更有潜力。1 ）GMV 对比：京东 2016 流通市值（亿元） 5138 1.2 年GMV 增速开始放缓，苏宁2015 年开始GMV 增长加速，增速高于京东10-20 个百分点；京东和苏宁GMV 中开放平台业务占比均呈现逐年提高的趋势，目 行业指数 前苏宁开