公司财务报表分析课件-三表关系与分析重点.pptVIP

（7）应收款和预付款引发违约现象?呆坏帐比例上升 （8）短期债务违约?银行短期借款的付息还本困难、应付款逾期 （9）长期债务违约?银行长期借款的付息还本困难，逾期未还 （10）财务困境?融资困难：主要银行拒绝贷款、主要股东拒绝拯救 （11）债务危机?法律纠纷、法律诉讼 （12）人事危机?核心团队人员离职 （13）财务危机?申请破产保护 （14）进入破产清算程序?法定破产 债务违约 破产危机 出问题了… 快破产了… 3、主要观测指标——征兆： （1）增长状况分析 （a）销售增长率；（b）利润增长率；（c）经营性净现金增长率； （2）资产使用效率分析 （a）总资产周转速度；（b）存货周转速度；（c）应收款周转速度； （3）盈利能力分析 （a）ROE变化趋势；（b）ROA变化趋势；（c）销售利润率变化趋； （4）负债状况分析 （a）资产负债率变化趋势；（b）长债/权益变化趋势； （c）利息保障倍数*； （d）本息保障倍数* （5）资产流动性分析 （a）流动比率；（b）速动比率； （6）现金生成能力分析 （a）销售获现率；（b）资产获现率； （c）实际经营净现金/应得经营净现金。 七、建立六个新的财务理念 1、从“利润导向”到“现金导向” —— 现金为王（Cash is King）！ 2、从“EPS导向”到“每股经营性净现金流入导向” —— 经营性现金净流入是企业经营的“血脉”！ 3、从“流动比率管理导向”到“营运资本管理导向” —— 控制存货、应收帐款和预付款和实施 OPM 战略！ 4、从“利润最大化导向”到“企业价值最大化导向” —— 股东的资本（权益资本）是昂贵的、具有很高的机会成本！ 5、从“被动的增长管理导向”到“主动的增长管理导向” —— 自我可持续增长率与预计销售增长率之间的差具有重要现实意义，其实际上影响着企业的财务政策！ 6、从“被动的风险管理导向”到“主动的风险管理导向” —— 企业的经营和财务风险是可以分解、控制、预见和化解的！ 公司价值 资本结构政策 目标：债务安全有效 重点：适度负债； 发挥负债效益； 控制债务风险。 股利政策 目标：股东利益至上 重点：是否分红； 分多分少； 如何分红。 营运资本管理政策 目标：提高资产流动性 重点：控制存货； 控制应收款； 控制预付款。 投资政策 目标：维护长期增长 重点：战略价值评价； 技术效益评价； 投资风险评价。 损益表 资产 负债表 现金 流量表 财务报表分析 业绩考评 财务报表分析 财务状况 经济 增加值 自我 可持续 增长 财务 战略 矩阵 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 一、解读财务报表——资产负债表 1、资产负债表（Balance Sheet） 资产负债表反映的是公司在某一个特定时点，通常是某日（如年末、半年末、季度末、月末等）的全部资产、负债和所有者权益的状况，从而反映公司的投资的资产价值情况（资产方）和投资回报的索取权价值（负债和所有者权益方）。 由于“资产=负债+所有者权益”，所以资产负债表的基本目标实际上是报告股东某时点在公司的净投资的帐面价值或会计价值。 2、读懂资产负债表 资产负债表可以分为二类：标准资产负债表和管理资产负债表： ABC公司标准资产负债表（2007-2008年12月31日） 资 产 2008 2007 负债和所有者权益 2008