第27讲 第六章企业投资管理第一节概述及第二节实业投资管理.docVIP

第六章 企业投资管理 本章考情分析： 本章是对企业投资管理的介绍。与2011年的教材相比，本章各节变化不大。从考试要求来看，本章以熟悉为主，要求掌握的仅有企业资本运营这一考点，总体讲，本章在考试难度上一般。 本章知识结构 知识点 第六章 企业投资管理 学习要求 6．1 投资管理概述 6．1．1 投资与投资监管体制 了解 6．1．2 宏观调控与投资监管 熟悉 6．2 实业投资管理 6．2．1 基本建设投资 熟悉 6．2．2 企业资本运营 掌握 6．3 金融投资管理 6．3．1 金融投资概述 了解 6．3．2 股票投资管理 熟悉 6．3．3 债券投资管理 熟悉 6．4 金融衍生工具投资管理 6．4．1 金融衍生工具的概念及种类 了解 6．4．2 若干其他金融衍生工具 熟悉 6．4．3 金融衍生品交易及监管要求 熟悉 6．5 股权投资基金管理 6．5．1 股权投资基金概述 了解 6．5．2 股权投资基金的投资模式与退出方式 熟悉 6．5．3 股权投资基金的收益分配 熟悉 本章内容精讲 第一节 投资管理概述 【考点一】投资与投资监管体制【了解】 （一）投资的概念、分类与作用 1.投资的概念 经济学上认为“投资”是“为了获取可能的和不确定的未来值而作出的确定的现在值的牺牲”（威廉·夏普，《经济学》）。换言之，“投资”是投资主体为了获得将来的收益而对现在资金（或资产）进行运作的经济行为。 投资具有以下一些特点： （1）时间性 投资是为了获取未来的价值增加而支出现在的资金或资产的经济行为，所以投资必须有一定的时间间隔。 （2）可计量性 为投资而支出的经济要素包括有形财产和无形财产，都可以用一定价值单位计量，不可计量的投资不具有经济和法律意义。 （3）风险性 由于投资是投入现在的资源以获取未来的收益，在投资到获取收益之间有一定的时间间隔，使投资存在无法实现投资目的风险。一般讲，时间越长，投资的不确定性越大，投资的风险越大，投资主体所要求的回报也就越高。 2.投资的分类 按照不同的标准可以将投资分为不同的种类： （1）按照资金的运用形式区分，可以将投资分为直接投资和间接投资。直接投资指投资主体将资金直接投入到具体项目，形成固定资产或流动资产投资。就内容将，直接投资既包括取得土地、厂房、机器设备等有形资产，也包括取得商标、专利、专有技术等无形资产。间接投资指投资主体通过购买有价证券进行的投资，如债券投资、信托投资、期权期货投资等。 （2）按照投资回收时间的长短，可以将投资分为长期投资和短期投资两类。 长期投资通常指回收期间超过一年的投资，包括固定资产投资、长期流动资产和长期有价证券等投资。固定资产的投资是比较典型的长期投资，“固定资产”指向社会再生产过程中能够在较长时间反复使用，使用过程中基本不改变原有实物形态的物质材料，如建筑物、机器设备、工具等。国家统计局在统计指标解释中，按照管理的渠道，将全社会固定资产投资总额分为“基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资”四个部分。 短期投资即一年以内能够回收的投资，通常指流动资产投资，如现金、应收账款、存货、短期有价证劵等等。流动资产投资的主要目的是满足企业生产经营的周转需求。 按照资金运动方式，可以将投资分为经营性投资和非经营性投资。 按照投资发挥的作用，可以将投资分为积极投资和消极投资。 按照投资资金的流向，可以将投资分为企业内部投资和对投资。 3.投资对国民经济的作用 投资是国民经济的重要组成部分，对于保障社会基本再生产和扩大再生产起着举足轻重的作用。 （1）投资是经济增长的基本推动力。 （2）投资是国民经济健康快速发展的关键因素。 （3）投资对扩大就业发挥着重要作用。 （4）投资可以促进消费增长，提高人民生活水平。 （二）投资监管体制 我国现行的投资监管体制以行政性监管为主、以行业自律组织和市场监管机构为辅。前者既包括综合性的投资监管机关（例如国家发展和改革委员会），也包括具体行业主管部门 （如住房和城乡建设部、工业和信息化部、铁道部、交通运输部等）。行政监管机构是投资监管的主要力量，行业自律组织（如各类行业协会）是投资监管的重要参与者，在政府权力机关强制监管和投资市场之间起着联系、传达和反映市场信息的纽带作用。 （三）国有资产的投资监管制度 国有资产投资监管制度是我国国有资产监督管理体系的一个重要组成部分，按照《公司法》《企业国有资产法》及《企业国有资产监督管理暂行条例》（“两法一条例”）的规定，我国国有资产实行“国家统一所有，中央和地方政府分别代表”的监督管理体制。 【典型例题】 一、多项选择题 1．投资对保障社会基本再生产和扩大再生产起着举足轻重的作用。投资的特点包括（　）。(2011年多项选择第54题) A．时间性 B．盈利性 C．可计量性 D．风险性 【答案】ACD 【解