河南太龙药业股份有限公司2014年度第二期短期融资券信用.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 河南太龙药业股份有限公司2014 年度第二期短期融资券信用评级报告 发行主体 河南太龙药业股份有限公司 基本观点 主体信用等级 A+ 中诚信国际评定河南太龙药业股份有限公司（以下简称 评级展望 稳定 “太龙药业”或“公司” ）2014 年度第二期短期融资券的信用等 债项信用等级 A-1 级为 A-1 。 注册额度 2 亿元 优 势 本期规模 1 亿元 外部发展环境良好。国家医药卫生体制改革推进，政府投 发行期限 365 天 入加大，使得医药市场总量大幅扩容，为公司发展提供了 偿还方式 到期一次性偿还本金 良好的外部环境。 发行目的 全部用于归还银行贷款 口服液系列产品收入占比较高，近年实现较大增长。2013 年，公司双黄连等口服液系列产品实现销售收入 3.59 亿 概况数据 元，同比增长 29.35% ，占医药工业收入的43.62% ，为公 太龙药业 2011 2012 2013 2014.6 司的主要收入和利润来源。 总资产（亿元） 14.60 15.69 19.54 21.57 货币资金（亿元） 1.21 1.33 4.56 5.00 资本结构有所改善。公司于 2013 年 7 月非公开发行 A 股 总负债 (亿元) 8.31 9.13 8.61 10.06 8,421.05 万股，募集资金净额 38,338.60 万元，增强了自 总债务（亿元） 5.09 5.18 5.53 6.87 身财务实力、降低了财务杠杆。增发完成后，公司资产负 债率和总资本化比率均有所下降，截至 2014 年 6 月末分 短期债务（亿元） 4.06 3.49 4.13 5.57 别为 46.63%和 37.38%，资本结构有所改善。 所有者权益(含少数股东权益) （亿元） 6.29 6.57 10.92 11.51 营业总收入(亿元) 9.81 10.89 13.05 6.22 关 注 EBIT （亿元） 0.56 0.76 1.10 0.51 产品结构较为单一。双黄连系列产品为公司主要产品，和 EBITDA(亿元) 0.86 1.13 1.50 0.73 双金连合剂、清热解毒口服液均为清热解毒类药品，功效 经营活动净现金流（亿元）