诠释江南地区房产投资对经济增长贡献.docxVIP

诠释江南地区房产投资对经济增长贡献 　　摘要本文选取作为经济增长的代表指标，选取房地产开发投资作为房地产投资的主要参考指标，运用协整理论和误差修正模型，分析了江苏房地产投资对经济增长的贡献度。 　　结果显示，房地产投资对江苏经济增长的直接贡献度是0221，表明现阶段房地产投资对江苏经济增长的贡献较为明显。 　　关键词江苏房地产投资经济增长因果检验一、数据的选取本文考察江苏省房地产开发投资对经济增长的贡献，选取衡量商品和劳务总量的作为经济增长的代表指标，选取房地产开发投资作为房地产投资的主要参考指标，用表示。 　　房地产投资额和江苏的地区生产总值的时间序列跨度为1990—2009年。 　　使用的原始数据来源于历年的《江苏统计年鉴》。 　　和两个变量呈指数上升的趋势，对这两个变量序列同时取自然对数后不会影响变量间长期稳定关系和短期调整效应，同时还可消除异方差的影响。 　　所以，本文采用对变量取自然对数形式，江苏与房地产开发投资额对数序列分别记为和见表1。 　　和分别为两变量的一阶差分。 　　所有的数据分析结果都是在计量经济软件60环境下得到的。 　　二、实证分析一变量的平稳性检验检验为了避免时间序列数据之间产生伪回归或虚假回归的现象，必须对原序列进行平稳性检验。 　　检查序列平稳性的标准方法是单位根检验，可以采用检验和检验等，本文采用检验法对、序列进行单位根检验。 　　检验结果如表2所示。 　　由检验结果可知，序列和经过一价差分后，在10％的显著性水平下检验统计量值大于相应临界值，从而拒绝原假设，表明序列不存在单位根，和为平稳序列，两者为一阶单整，记为~1，~1。 　　由于有着相同的单整阶数，可以对其进行协整分析。 　　二序列的协整检验协整就是分析序列之间是否存在长期均衡的关系。 　　研究时以作为因变量，作为变量，采用—两步法进行协整检验。 　　首先用法构建回归模型，接着对回归方程残差的平稳性进行检验，如果平稳，则说明序列是平稳的，存在协整关系。 　　第一步对和进行回归分析，得到的回归拟合方程为＝563604948951＋0571419220429＊1其中2＝0979625＝0807161第二步对回归方程的残差进行单位根检验。 　　令为回归方程的残差序列，则＝－563604948951－0571419220429＊2检验结果如图1。 　　从检验结果看出，统计量的值为-3336351，小于1显著水平下的临界值-2708094，表明至少可以在99置信水平下拒绝原假设，表明残差不存在单位根，为平稳序列。 　　通过协整检验，说明江苏的地区生产总值与房地产投资这两个时间序列之间存在某种长期均衡的关系。 　　三误差修正模型误差修正模型是一种短期模型，反映了因变量短期波动是如何被决定的。 　　建立误差修正模型，最一般的方法是自回归分布滞后模型，模型形式如下3移项整理可得4其中λ＝β2-1，是误差修正项，记为。 　　方程式3解释了因变量的短期波动是如何被决定的。 　　一方面它受到本期自变量短期波动△的影响，另一方面，取决于。 　　反映了变量在短期波动中偏离它们长期均衡关系的程度，称为均衡误差。 　　由于江苏房地产投资与经济增长存在协整关系，我们可以以平稳的残差序列作为误差修正项目建立模型，考察变量短期波动情况，该误差修正模型为＝00993975043942＋0221441217467*－0292047555732*-1572182586619348-3892808其中2＝0756843＝1633560-1＝-563604948952－057141922043*-1＋1*-16式5和式6的结果表明，在短期内自变量房地产投资每增长1，将引起因变量江苏省地区生产总值增长0221。 　　误差修正项的系数为-0292，说明当在上期偏离长期均衡值时，将会在下期做出方向相反的修正，将以-292的调整力度将非均衡状态拉回均衡状态，调整方向符合误差修正机制。 　　四因果关系检验检验是通过受约束的检验来完成的，根据计算出的值是否大于或小于给定显著水平下的临界值来决定拒绝或接受原假设0。 　　上面的研究分析只是说明了江苏的地区生产总值与房地产投资这两个时间序列之间存在某种长期均衡的关系，两者之间是否存在因果关系，房地产投资是否有助于预测解释地区经济增长，尚不明确。 　　因此要对这两个时间序列变量作因果关系检验。 　　在60中取两阶滞后，给出的估计结果如图2。 　　从检验的结果可以看出，相伴概率00096和00014都小于001，两个虚拟假设的检验统计量大于给定显著水平下的临界值，所以拒绝原假设。 　　表明至少在99的置信水平下，可以认为江苏的房地产投资是地区经济增长的格兰杰原因，江苏的地区生产总值也是房