玻璃期货套期保值方案介绍.ppt

3、做好阶段性的总结 定期对套期保值业务进行总结，分析得与 失，逐步积累经验。 涉及套期保值的业务人员和相关部门要注 重相关知识的再学习和更新，不断提高套 期保值的效率。 谢谢！ 套期保值的操作原则 * 套期保值基本原理及案例分析 一、套期保值的概念 二、套期保值的经济原理 三、套期保值的分类 四、基差的概念 五、套期保值具体案例分析 六、企业参与期货套期保值 的一般流程 套期保值（Hedging，又称“对冲”）是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约,或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物,以期对冲价格风险的方式。企业通过套期保值，可以降低价格风险对企业经营活动的影响，实现稳健经营。根据在期货市场上操作方式不同，套期保值可分为买入套期保值（Long Hedging）和卖出套期保值（Short Hedging）。 套期保值的操作原则 1、交易方向相反 2、品种相近或相同 3、数量相等或相当 4、月份相同或相近 空白页，请跳过阅读 音乐需要连续，建议以两台DVD进行操作； 声音大小适中莫扎特的《第九十交响曲》，格什温的《蓝色狂想曲》；莫扎特的《弦乐五重奏曲g小调》、《交响曲第25g小调》、舒伯特的《弦乐四重奏曲d小调·死神与少女》等等。时间。 建议先参考：《世界催眠大师马丁· 空白页，请跳过阅读 汉语类：《烛光里的妈妈》、《征服》、《小野曲》、《摇篮曲》、《壮志在我胸》、《从头再来》、《被遗忘的时光》、《不见不散》、《真心英雄》、《众人划浆开大船》、《感恩的心》、《父亲和我》、《在你面前我好想流泪》、《有多少爱可以重来》、《忙与盲》、《感谢你》、《有你有我》、《明天更美好》、《同一首歌》、《斗牛士之歌》、《思念谁》、《我这个你不爱的人》、《朋友别哭》、 空白页，请跳过阅读 解除人忧郁的音乐有：《喜洋洋》《春天来了》《啊，莫愁》、西贝柳斯的《悲痛圆舞曲》、莫扎特的《第九十交响曲》，格什温的《蓝色狂想曲》；莫扎特的《弦乐五重奏曲g小调》、《交响曲第25g小调》、舒伯特的《弦乐四重奏曲d小调·死神与少女》等等。 压力过大时，我们不妨听一听艾尔加的《威风凛凛》。 套期保值的经济原理 1、同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。 2、同种商品在现货市场和期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋于一致。 卖出套期保值，即卖出期货合约，以防止将来卖出现货时因价格下跌而招致的损失。具体做法是先在期货市场卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，然后该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品时，在期货市场上买入原先卖出的该商品的期货合约，从而为其在现货市场上卖出现货商品的交易进行保值。 套期保值的分类 一、持有某种商品或资产，担心市场价格下跌，期间持有商品或资产市值下降，或销售收益下降； 二、已经按固定价格买入未来交收的商品或资产，担心市场价格下跌，期间持有的商品或资产市值下降，或销售收益下降； 三、预计未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收入下降。 卖出套期保值的使用对象及范围 买入套期保值，即买进期货合约，以防止将来购买现货商品时可能出现的价格上涨而造成的成本增加。具体做法是先在期货市场买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，然后该套期保值者在现货市场上实际买入该种现货商品时，在期货市场上卖出原先买入的该商品的期货合约，从而为其在现货市场上买进现货商品的交易进行保值。 买入套期保值的使用对象及范围 一、预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高； 二、供货方已和需求方签订合同，担心未来进货时货源价格上涨； 三、需求方对目前价格满意，但由于资金或仓库问题目前不能买入现货，担心未来进货时价格上涨。 套期 保值 目的：规避现货市场风险 条件：需要有现货基础 操作方式：买空、卖空，数 量对等，方向相反 实现方式：期、现市场盈亏对冲 风险：理论上没有风险，实际极小 基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。 公式：基差=现货价格-期货价格 基差分析 基差可以是正数也可以是负数，这取决于现货价格是高于还是低于期货价格 。 基差为负，称为远期升水或现货贴水，这种市场状态为正向市场。 基差为正，称为远期贴水或现货升水，这种市场状态为反向市场。 生产型企业——通过卖出保值规避企业在库、在途及销售过程中的风险 案例【1】：2010年12月末，某玻璃生产企业6000吨库存，成本价为1750元/吨，计划来年2月末出售，但恰逢年末年初，企业担心玻璃的过度