外汇交易与外汇风险防范.ppt

二、外汇期权交易 (一) 期权的定义 期权(Option)是期权合同的买方具有在期满日(Expiration Date)或期满日以前，可按合同约定的价格(Exercise Price或称Strike Price)买进或卖出约定数量的某种金融工具，但也可以不履行这个合同的权利。 (二) 期权的种类 1. 按到期日划分，期权可以分为美式期权(American Option)和欧式期权(European Option)。 2. 按交易方式划分，期权可以分为有组织的在交易所内进行的场内交易期权和在交易所之外的柜台交易市场(Over-the-Counter，OTC)交易的场外交易期权。 3. 根据期权合约赋予期权购买者的权利不同，期权可以分为看涨期权(Call Option)和看跌期权(Put Option)两类。 * ppt课件 (三) 金融期权交易与金融期货交易的区别 1. 交易中双方的权利和义务是不对称的 2. 交易双方的盈利与亏损存在不对称性 3. 交易标的物的范围不完全相同 4. 交易的履约保证金要求不同 5. 交易的结算制度不同 * ppt课件 (四) 外汇期权的交易原理 外汇期权(Foreign Exchange Option)是以某种货币或货币期货合约为标的物的期权交易形式。外汇期权可以用来规避汇率变化带来的风险，同时还可以利用外汇期权来谋利，因此，外汇期权交易的动机有二：即保值和投机。下面分析一个看跌期权进行投机的案例。 [例1] Richard根据资料分析，预测3个月内美元呈下跌走势，他利用美元熊市期权套利，结果他的预测错误，但是他的损失是有限的。期权合约情况如下。 现货价格：USD1=JPY104.30 期权合约金额：USD5 000 000 期限：3个月 期权头寸： (1) 买进美元看跌期权 执行价格：JPY106.00 期权价格：3.32％(美元价值) 期权费支出：USD166 000 (2) 卖出美元看跌期权 执行价格：JPY102.00 期权价格：1.18％(美元价值) 期权费收入：USD59 000 期权费支出净值：USD(166 000-59 000)=USD107 000 * ppt课件 第 七 章外汇交易与外汇风险防范 * ppt课件 第一节 全球外汇市场概览 一、外汇市场的含义和类型 外汇市场(Foreign Exchange Market)是外汇供给者、外汇需求者及交易中介机构进行外汇交易的场所。 从外汇交易的组织形式看，外汇市场分为有形外汇市场和无形外汇市场两种类型。 根据外汇交易额度的不同，外汇市场分为批发外汇市场和零售外汇市场两类。 根据外汇市场交易的性质，外汇市场可以分为传统外汇市场和创新外汇市场两类。 * ppt课件 二、外汇市场的特点 (一) 全天候交易的市场 (二) 政府干预频繁的市场 (三) 汇率波动剧烈的市场 (四) 金融创新不断涌现的市场 三、外汇市场的经济功能 (一) 实现购买力的跨国转移 (二) 实现国际融资的场所 (三) 进行外汇保值和投机的场所 * ppt课件 四、外汇市场的参与主体 (一) 外汇指定银行(Foreign Exchange Specialized Bank) (二) 客户 (三) 中央银行 (四) 外汇经纪商(Foreign Exchange Broker) 五、主要的国际外汇市场 (一) 伦敦外汇市场 (二) 纽约外汇市场 (三) 东京外汇市场 (四) 欧洲大陆的外汇市场 (五) 香港外汇市场 (六) 大洋洲的两个外汇市场——惠灵顿外汇市场和悉尼外汇市场 * ppt课件 六、外汇交易行情的获取和认识 要进行外汇交易，首先要了解交易行情。了解交易行情有多种途径，可以到银行的柜台查询，可以通过银行的路透社报价系统终端查询，也可以查询有关的金融专业报刊，还可以直接到有关的网站上查询。例如，英国伦敦金融时报网站() * ppt课件 第二节 传统的外汇交易 一、即期外汇交易 (一) 定义 即期外汇交易(Spot Exchange Transactions)又称现汇买卖，是指交易双方以约定的汇率交换两种不同的货币，并在两个营业日后进行结算交割(Delivery)的外汇交易。“即期”一词的意思是交易“当时”(on the spot)就完成，但在之后的两个营业日交割。交割是指外汇交易双方互相交换货币的行为。交割的那个营业日称为交割日(Delivery Date)。 (二) 单位货币和计价货币 即期外汇交易的汇率是即期汇率。即期汇率(Spot Rate)用一种单位货币等于一定数额另一种计价货币来表示。例如即期汇率GBP/USD=1.810 0(此处GBP和USD为SWIFT代码，表示英镑和美元)，表示1英镑等于1.810 0美