转轨国家外资银行溢出成效.docxVIP

　　１引言银行的跨国经营活动在２０世纪６０年代和７０年代发展迅猛，到１９８５年后，由于美国银行国际性收缩而趋于停滞。 　　而自２０世纪９０年代中后期以来，随着东欧和拉美国家掀起了银行私有化浪潮，外资银行借机收购，又开始了大规模扩张。 　　２００６年我国银行业全面对外开放后，外资银行纷纷参股中资银行，一时成为被关注的焦点。 　　外资银行的进入是否能够促我国银行的发展，尤其是在内外资差距较大的情况下，国内银行能否从外资银行的进入中获得一定的技术溢出效果尤为值得商榷。 　　由于中国银行业全面对外开放时间较短，作为研究样本，数据不足。 　　相比之下，中东欧国家完成经济转轨与银行业开放已经近二十年，数据翔实，且经济转轨国家的经济特征与中国有许多相似之处。 　　因此本文期望通过研究外资银行中东欧国家的溢出效应，为我国银行业引进外资提供借鉴。 　　２理论综述对于外资银行对东道国银行业的发展，不同研究的实证结果不尽相同。 　　随着外资银行进入发展中国家，对外资银行溢出效果的研究不再局限于溢出效应本身的存在性，而越来越多的集中于东道国特征对外资银行溢出效果的影响方面。 　　如ＬｅｎｓｉｎｋａｎｄＨｅｒｍｅｓ２００４的研究显示外资银行对内资银行产生影响与东道国的发展水平有关；Ｂａｙｒａｋ－ｔａｒａｎｄＷａｎｇ２００４发现对于转轨国家而言，外资银行进入与本国银行的效率改进没有必然联系。 　　Ｕｉｂｏｕｐｉｎ２００５针对中东欧样本的研究则发现东道国金融市场完善程度直接影响国内银行所受冲击的大小。 　　由于我国引入外资时间较短，国内不少学者也将视角转向与中国类似的转轨国家。 　　张荔、张蓉２００６以２０世纪９０年代中期以来的亚洲与拉美转轨国家为研究对象，证实外资银行的进入对转轨国家银行体系效率的改进会受到东道国金融发展的初始条件、外资银行经营水平和规模等的影响。 　　谭鹏万２００７的研究显示外资银行进入对中东欧国家内资银行绩效的影响依赖于各国的经济发展水平和银行业发展程度。 　　以上研究结果表明，外资银行对国内银行的技术溢出效果离不开东道国的制度安排，因此要考察银行业的技术溢出效应就必须同时考虑转轨时期制度变迁的因素，包括经济市场化，金融自由化，产权改革等。 　　这些措施改变了金融市场的扭曲与压抑的状态，为银行业的发展创造了良好的市场环境，从而使银行个体有可能，也有必要追求自身效率的提升。 　　此外，经济转轨也提高了社会资金配置效率促进了经济增长，并由此增加社会对金融服务的需求，进而从需求方面拉动了银行业的发展。 　　有鉴于此，本文在考察转轨国家外资银行溢出效果时将转轨国家的制度变迁因素纳入到了分析当中。 　　３实证研究３．１模型建立为了考察外资银行进入对国内银行业效率的影响，构建动态面板建立模型如下ＬｎＴＥＰＤｉｔ＝Ｃｉ＋ａ１ＬｎＦＤＩｉ，ｔ－１＋ａ２ＬｎＴＦＰＤｉｔ－１＋ａ３ＬｎＥＦｉ，ｔ＋ａ４ＬｎＲＦｉ，ｔ＋ａ５ＬｎＧＤＰＰｉ，ｔ＋μｉ，ｔ模型中，ＴＥＰｉＤｔ为内资技术进步情况，ＥＦｉ，ｔ为内外资部门的技术差距，ＲＦｉ，ｔ为对金融深化等制度变迁的衡量，ＧＤＰｉ，ｔ代表东道经济发展水平，Ｃｉ为度量的个体差异，μｉ，ｔ随机变量扰动项。 　　ＦＤＩｉＤ，ｔ－１为外资银行进入程度。 　　其系数ａ１体现了外资银行的技术溢出效应。 　　３．２样本及变量的选取由于我国银行业对外开放时间较短，本文将以中东欧五国波兰、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亚为样本。 　　为了避免政治因素对分析结果造成影响，样本期选择中东欧五国政治状况相对稳定的为１９９６－２００６年，具体指标选取方法如下３．２．１外资银行进入程度ＦＤＩｉｔ外资银行的进入程度ＦＤＩｉｔ，拟考虑选取外资银行资产占东道国银行业总资产的比例来代表外资的进入程度，资料来源于ＥＢＲＤ２００７数据库的统计。 　　３．２．２经济发展水平ＧＤＰｉｔ经济发展水平指标以样本国家的实际ＧＤＰ来代表，数据来源为ＢＶＤ宏观数据库。 　　３．２．３内资技术进步ＴＦＰＩＤＴ与外资技术优势ＥＦｉｔ内资银行的技术进步考虑用全要素增长率来衡量，内外资银行的技术差距考虑用外资银行与内资银行全要素生产率之比来进行衡量。 　　为了避免模型设定偏误引起的估计结果偏差，本文考虑以数据包络分析ＤＥＡ方法来构建外资银行与内资银行的全要素生产率。 　　测算以投入效率为基础进行，利用Ｂａｎｋｓｃｏｐｅ数据库，本文选取５个国家大规模类别中的银行１９９６－２００６年的数据，按照控股股东分为内资银行与外资银行，形成每个国家的内资银行部门与外资银行部门共计１０个部门单位作为测算基础。 　　具体测算以银行的总资产与银行费用支出包括工资作为投入变量，以银行的利息收入与非利息收入作为产出变量，计算出内资银行的全要素生产