财务管理课件第4讲 企业融资方式.ppt

第4讲 企业融资方式 第1节 普通股筹资 第2节 长期负债筹资 第3节 短期负债筹资 第1节 普通股筹资（1） 一、普通股的概念和种类 1.普通股及股东权利 普通股是股份公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标准的股份。 按照《公司法》的规定，普通股股东享有如下权利：出席或委托代理人出席股东大会，并以公司章程规定行使表决权；股份转让权；股利分配请求权；对公司帐目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权；剩余财产分配权；公司章程规定的其他权利。 第1节 普通股筹资（2） 2.普通股的种类 （1）按股票是否记名分，可分为记名股票和不记名股票。 （2）按股票是否表明金额分，可分为面值股票和无面值股票。 （3）按投资主体分，可分为国家股、法人股和个人股等。 （4）按发行对象和上市地区分，可分为A股、B股、H股和N股。 第1节 普通股筹资（3） 二、股票发行 1.股票发行的规定与条件 （1）每股金额相等，且同股同权同利。 （2）股票发行可以溢价发行、等价发行，但不得折价发行。 （3）股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。 （4）向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为不记名股票。 （5）公司发行记名股票的，应当备置股东名册，记载股东的姓名或名称、注所、各股东所持股份数、股票编号、股份取得日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。 第1节 普通股筹资（4） 1.股票发行的规定与条件 （6）公司发行新股，必须具备下列条件：前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上；公司在最近三年内连续盈利，并向股东支付股利；公司在三年内财务会计文件无虚假记载；公司预期利润率可达同期银行存款利率。 （7）公司发行新股，应由股东大会作出有关下列事项的决议：新股种类及数额；新股发行价格；新股发行的起止日期；向原有股东发行新股的种类及数额。 第1节 普通股筹资（5） 2.股票发行的程序 （1）设立时发行股票的程序：①提出募集股份申请；②公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议；③招认股份，缴纳股款；④召开创业大会，选举董事会、监事会；⑤办理设立登记，交割股票。 （2）增资发行新股的程序：①股东大会作出发行新股的决议；②由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并获批准；③公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向募集时向新股认股人发出认购公告；④招认股份，缴纳股款；⑤改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。 第1节 普通股筹资（6） 3.股票发行方式、销售方式和发行价格 （1）股票发行方式 ●公开间接发行，是公司通过中介机构，公开向社会公众发行股票，如募集设立方式发行股票。 ●不公开直接发行，指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销，如发起设立方式发行股票、定向募集发行股票。 第1节 普通股筹资（7） （2）股票销售方式：自销和委托承销。 我国《公司法》规定，股份公司向社会公开发行股票，必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议，由证券经营机构承销。股票承销又分为包销和代销两种具体办法。 （3）股票发行价格 ●等价发行：以股票的票面额为发行价格 ●时价：以本公司该股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格 ●中间价：以时价和等价的中间值确定的股票发行价格 第1节 普通股筹资（8） 三、股票上市 股票上市，指的是股份公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。只有公开募集发行并经批准上市的股票才能进入证券交易所流通。 1.股票上市的利弊 股票上市的好处：资本大众化，分散风险；提高股票的变现力；便于筹措新资金；提高公司知名度，吸引更多顾客；便于确定公司价值。 股票上市的弊端：信息披露成本高；将失去隐私权，甚至暴露公司的商业秘密；股价有时会歪曲公司的实际情况，丑化公司声誉；分散公司控制权。 第1节 普通股筹资（9） 2.股票上市的条件 （1）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行； （2）公司股本总额不少于人民币3 000万元； （3）开业时间在三年以上，最近三年连续盈利； （4）持有股票面值人民币1 000元以上的股东不少于1 000人，向社会公开发行的股份达公司总数的25％以上；公司总股本超过4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15％以上。 （5）公司最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； （6）国务院规定的其他条件。 第1节 普通股筹资（10） 3.股票上市的暂停与终止 股票上市公司有下列情形之一的，由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市： （1）公司股本总额、股权分布等