企业担保链风险化解研究-中国银监会.PDF

2016 年第10 期 95 企业担保链风险化解研究 ——以宁德市为例 林晓甫　吴宜旭　林　森　陈世锦1 摘要：担保链，即多家企业通过互相担保或连环担保连接到一起而形成的以担保关系为链 条的特殊利益体。担保链在经济上升时期，为有效解决中小企业因缺乏抵押物而带来的融资难 问题做出了巨大贡献；但在经济下行期，其因代偿风险集中爆发而形成的“多米诺骨牌”效应， 也导致一批批的企业牵涉其中而面临资金链断裂的风险，并由此影响到一些地区的金融秩序的 安全，以及实体经济的可持续发展。探索企业资金担保链风险的破解方法具有重要的理论价值 和实际运用价值，对我国经济金融的稳健发展具有重要意义。鉴此，本文在前人研究的基础上， 结合宁德银行业的实践，分析、总结了破解担保链风险的成功经验，并以此为基础提出了可借 鉴、可操作的政策建议。 关键词：担保链；风险破解；融资担保 一、引言 一直以来，中小企业因缺乏抵押物而面临的融资难困扰，始终是实务界和理论界的一大难 2 题。通过互保、联保形成担保链 获得贷款这种方式的出现，一定程度上解决了中小企业融资 难这一难题，为经济发展做出了积极贡献。但在经济下行期，其因代偿风险集中爆发而形成的 “多米诺骨牌”效应，也导致了一批又一批的企业牵涉其中而面临资金链断裂的风险，并由此 1 作者均供职于中国银监会宁德银监分局。本文为作者的学术思考，不代表所在单位观点。作者感谢匿 名审稿人的意见，文责自负。 2 有的文章称为担保圈，本文认为担保圈无法概括所有的情况，担保链的称法更适合，但由于文章需要， 本文将不进行区分，有些地方仍运用担保圈。 企业担保链风险化解研究 总第 期 96 58 影响到一些地区金融秩序的安全和实体经济的可持续发展。2012 年前后爆发的上海钢铁贸易 行业大量中小企业贷款违约事件和浙江大量企业接连告急，均是担保链传染危机的典型。这些 事件对当地经济金融造成了严重影响，甚至使个别担保链较强地区的经济陷入了岌岌可危的境 地。担保链的巨大风险传染能力因此给社会各界留下了深刻印象，并引起了理论界和实务界的 高度关注，纷纷对此进行研究。因此，探索企业资金担保链风险的破解方法，具有重要的理论 价值和实际运用价值，对我国经济金融的稳健发展具有重要意义。 2012 年，以上海钢贸企业贷款违约事件为导火索，引发了多起担保链风险事件，加剧了 宁德辖区信用风险的爆发，对宁德辖区经济金融稳定带来了持续影响。为此，本文拟在前人研 究的基础上，结合宁德银行业的实践，分析、总结破解担保链风险的成功经验，并在此基础上 提出可借鉴、可操作的政策建议，以期为在全面深化金融改革的背景下如何更好地防范与化解 企业资金链担保风险，进而维护区域金融稳定、促进地方经济稳健发展，提供一些借鉴。 二、相关文献与观点综述 我国对担保链的研究始于21 世纪初。郎咸平等 （2001 ）在福建工商时报刊登的文章 《“福 建担保圈”新形态的敛财模式》，中首次提出了上市公司 “担保圈”的概念，并指出担保圈中 一旦某家企业资金链断裂，将导致 “多米诺骨牌效应”发生。目前为止，对担保链的定义还没 有形成共识。已有文献通常认为，担保链是指多家企业通过互相担保或连环担保连接到一起而 形成的以担保关系为链条的特殊利益体。 国内学者主要从五个方面对担保链风险进行了研究。张乐才 （2011 ）、吴堂保等 （2012 ）、 张泽旭等 （2012 ）、孙卫国 （2013 ）先后研究了担保链的类型，将担保链分为了简单互保、连 环担保、交叉担保、“倒金字塔”式担保、“家族式”担保等类型，并指出各类型担保链均是由 线型、环型和星 （网）型三种基本担保网络组成或演变而成的。李晓霞 （2004 ）、杜权等 （2010 ）、 王去非等 （2012 ）研究了